科大讯飞主营净利不足千万，依靠补助、投资“过活”能否持续？

疫情期间，在线教育、互联网医疗、线上办公等领域，迎来爆发式增长。

然而，这一切的实现离不开人工智能的发展。

作为智能语音和人工智能龙头企业的科大讯飞，当属于这个赛季的“大赢家”。

8月21日，科大讯飞发布了2020年上半年及Q2财报。

财报显示，科大讯飞营收、净利润均出现了不同幅度的增长。

具体来看，科大讯飞上半年营业收入为43.49亿元，同比增长2.86%；净利润为2.58亿元，同比增长36.28%。

然而，财报也指出，科大讯飞2020上半年扣非后净利润不足千万元，仅有743万元，同比下滑76.53%。

这也不得不让人思考，科大讯飞的盈利能力到底怎样。

01 净利润同比下滑超七成，依靠补贴

科大讯飞成立于1999年，专业从事智能语音及语言技术研究、软件及芯片产品开发、语音信息服务等。

虽然疫情影响了大部分行业，但不可否认的是其也逆推了在线教育、办公、智慧医疗等的发展，也推动了科大讯飞的发展。

2020上半年业绩显示，科大讯飞旗下B端业务智慧教育、智慧医疗业务，收入分别为14亿元、7400万元，同比增长分别为35%、665%。

这足以证明，科大讯飞赶上了行业的红利时期。

尽管，科大讯飞上半年净利润增长可观，为2.58亿元，但其扣除非经常性损益后归属上市公司股东的净利润只有742.5万。

趣识财经了解到，2020上半年，科大讯飞非经常损益为2.51亿元，其主要损益为投资收益和政府补助。

其中，政府补助为1.18亿元，投资收益主要是因为三人行传媒公司的公允价值变动收益，约2.66亿元，占科大讯飞总利润的86.72%。

因此，可以看出，科大讯飞的净利润主要依靠政府补助，以及投资收益，而主营业务盈利能力相比之下稍逊。

不仅如此，近年来，科大讯飞受政府补贴的趋势也逐年增长。

有媒体报道，从2015年至2019年，科大讯飞净利润分别为4.25亿元、4.84亿元、4.35亿元、5.42亿元、8.19亿元。

同时，科大讯飞获得的政府补助分别为1.10亿元、1.28亿元、0.77亿元、2.76亿元、4.12亿元，政府补助占净利润比例分别为25.9%、26.4%、17.8%、50.9%、50.3%。

目前来看，政府补贴在科大讯飞的净利润中占比较高，但长期依靠政府补贴始终不是最好的办法。

或许，如何提高自身的盈利能力，是科大讯飞目前值得关注的问题。

02 B端协同，C端持续发力

近年来，科大讯飞开展B、C两端双管齐下的战略。

业绩显示，科大讯飞无论是B端业务还是C端业务，都表现良好。

据了解，科大讯飞旗下B端业务主要包括智慧教育、智慧医疗业务、办公等应用场景。

具体来看，在教育领域，科大讯飞通过 AI 算法对数据持续分析，实现减负增效、促进教育进步。

疫情期间，停课不停学的政策推动了，科大讯飞智慧教育的发展，为中小学提供人工智能教育产品和服务。

同时，科大讯飞针对个性化学习场景进一步实现了以人推题、分层推题等核心功能，推出了面向C端销售讯飞学习机人工智能学习辅助产品。

在医疗方面，其通过构建人工智能辅助诊疗系统，深度切入医生临床诊断流程，提升医生的诊疗能力和服务水平。

B、C双轮齐驱的模式，在疫情期间的成果，似乎也验证了其成功。

然而，对科大讯飞来说，C端市场更为重要。

据了解，近年来以智能硬件为代表的C端产品销售额迎来飞速上涨。

数据显示，科大讯飞To C业务实现营业收入16.35 亿元，在整体营收中占比为37.59%；实现毛利7.82亿，To C业务毛利占比达39.24％。

同时，在疫情影响下，科大讯飞C端产品实现逆势增长，618期间整体销售额累计同比增长超40%。

除了因出国人数减少，导致翻译机销量减少之外，其他硬件同比增长140%。

实际上，科大讯飞的C端收入占总营收比逐年上升。例如，2019年科大讯飞营业收入为100亿元。

其中，C端业全年营收36.25亿，同比增长43.99％；毛利17.08亿，同比增长31.81％；To C业务在整体营收中占比进一步提升，达到35.96％。

如今，C端业务在总营收中占比越来越高，意味着过去不起眼的配角，正在逐步走入舞台中央。

03 小结

整体来看，主营业务盈利难仍然是科大讯飞目前面临的最大问题。

然而，对营收尚好的科大讯飞来说，其原因则是研发成本居高难下。

在研发投入上，科大讯飞2020年上半年显示公司投入约9.62亿元，占总体营收占比达22.12%。据了解，此前科大讯飞已连续6年研发投入占营收比20%。

即使是在受疫情影响的2020上半年，科大讯飞在研发方面的投入为9.26亿元，占总营收的22.12%。

据有关媒体报道，过去的11年里，科大讯飞在研发方面的投入从未低于总营收的20%。

除此之外，有消息传闻，科大讯飞的第一大股东中国移动，将会减持其1%股权。

值得一提的是，科大讯飞还面临着友商搜狗的追击。

公开信息显示，搜狗在智能语音市场已耕耘多年，其AI语音技术与科大讯飞的语音技术在市场呼声相近。

可是，近期搜狗与腾讯结缘。不可置疑的是，在腾讯资金、人力、物力各方资源的助力下，搜狗的AI语音技术必将得到强化，发展步伐也将更进一步。

智能时代，科大讯飞增长势头是好，但竞争压力也不小。

除了搜狗在语音智能方面的追击，京东、百度、阿里、腾讯等互联网巨头在人工智能领域也有较大突破。

不得不说，无论是互联网新势力的加入，还是友商搜狗的强盛，对科大讯飞这样的来说都是巨大的威胁。

这不难让人思考，在竞争日趋白热化的智能硬件领域，科大讯飞又该如何利用自身的优势，保持行业首领的位置。

内容来源：趣识财经