天风证券:预计经济逐步回暖趋势将延续 下半年整体A股公司盈利将继续改善
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天风证券:预计经济逐步回暖趋势将延续 下半年整体A股公司盈利将继续改善

天风证券指出,最近一段时间,大部分机构对市场依然是保持乐观的态度,认为在美国大选之前,市场波动可能会加大,或震荡向上。市场的风险主要在于流动性,美国大选可能会有短期扰动。在国内以及国外经济大幅改善前,预计流动性仍将相对宽裕。国内方面,近期央行表态中并没有看到货币政策收紧的迹象,而美联储则表示在未来较长时间内低利率仍将维持,市场整体流动性仍相对宽裕。国内经济逐步回暖,预计后续将延续这一趋势,下半年整体A股公司盈利将继续改善。

从行业层面来看,整体科技医药消费都在相对较高的水平。预计在海外低利率的背景下,高估值有望维持,且这些行业的公司预计3季报仍将保持较快增速。从估值和边际改善角度来看,具有周期成长属性的一些板块如建材,化工以及家电,目前具有较高的性价比,下半年可能有超额收益。对于周期和大金融板块,目前持中性观点,整体估值较低但长期产业趋势可能仍然向下。其中相对看好大金融里的保险和券商。

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