大秦铁路：可转债项目成功过会 拓展运输经营战略新格局

8月31日，大秦铁路（601006）公开发行可转债项目顺利通过中国证券监督管理委员会发布第十八届发审委2020年第128次工作会议的审核，根据公告结果，公司本次发行可转债申请符合发行条件、上市条件和信息披露要求。

据介绍，大秦铁路本次拟发行可转债募集资金320亿元，主体信用评级和可转债评级均为AAA级，是市场稀缺的超大规模优质可转债标的。

大秦铁路由国铁集团下属太原局集团公司控股，于2006年8月在上海证券交易所挂牌，是我国规模最大的煤炭运输企业。同时，还是中国境内首条重载货运干线铁路，创造并保持世界单条铁路重载列车密度最高、运输能力最大、增运幅度最快、运输效率最好等多项记录。

本次发行可转债申请顺利获得发审委审核通过，标志着大秦铁路通过资本市场公开融资取得重大阶段性成果，打通了再融资通道。未来，可转债项目的成功实施将有助于提升公司资产的完整性，完善路网布局，提高公司经营能力，从而真正实现降本增效长远发展。

“降本增效”战略正式起步 长远发展未来可期

据了解，大秦铁路曾于2010年收购原太原铁路局运输主业相关资产（包括20个运输主业站段及相关直属单位）和运输主业相关股权，但收购范围不包括原太原铁路局运输主业所使用的土地。为进一步理顺产权关系，大秦铁路拟收购正在使用的太原局集团公司授权经营土地使用权。

本次收购将有效解决公司房地权利人不匹配问题，完善公司资产权属，保证生产经营稳定性，提高资产使用效率，进一步提升公司资产的完整性。与此同时，由此前的租赁模式转为收购授权经营土地后，可以降低大秦铁路因未来土地持续升值而导致的租金上涨风险，有利于压减经营成本，促进公司长远发展。

大秦铁路表示，通过收购太原局集团公司国有授权经营土地使用权，可有效控制上市公司经营成本，同时消除与太原局集团公司因租赁授权经营土地产生的持续性关联交易，有利于增强公司整体运营的独立性。未来，公司将充分挖掘存量铁路用地的综合开发潜力，促进闲置铁路土地、低效使用的铁路用地的高效利用，实现土地资产保值增值。

完善路网布局 巩固货运行业龙头地位

据悉，西南环铁路公司管辖的太原枢纽西南环线作为太原枢纽总图规划的重要组成部分，已于2019年年底开通投运，将承担既有货物运输职能，实现太原枢纽内客运通道与货运通道的分离，极大释放枢纽运输能力，消除枢纽运输“瓶颈”制约。

若借助可转债项目募资资金完成对西南环铁路公司的收购，大秦铁路将实现对现有网络的有效补充，进一步完善路网布局。同时还将优化现有枢纽结构和客货运输组织，使太原枢纽总体结构更加合理，提升整体运输能力。此外，收购完成后，西南环铁路公司将纳入公司合并范围，从而减少关联交易规模及占比，提高公司业务经营能力。

本次可转债再融资于2020年4月启动，经过大秦铁路与中介机构的通力合作，群策群力，历时5个月后顺利获得中国证监会审核通过。此次可转债发行对于大秦铁路着眼新的经济形势和运输供给侧结构性改革，拓展“西煤东运”重点货运路线，完善“三西地区”煤炭外运通道具有里程碑式的意义。

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