格力电器半年财报：新零售模式效果显著，新晋股东高瓴赋能多元化转型

8月30日，格力电器发布2020年半年度报告。这也是继去年年底格力混改以来发布的首份半年报。报告显示，受全球新冠疫情影响，空调行业生产、销售情况受冲击，上半年国内中央空调市场同比下滑22%，格力电器营收与净利润也出现不同程度下滑。但从整体情况看，格力电器总资产并未出现重大变化，主要资产中的固定资产、无形资产及在建工程情况稳定，且长期股权投资和其他权益工具投资较上年末分别增长48.18%和84.29%，归属于上市公司股东的净资产仍出现逆势增长。

疫情冲击导致的临时萎靡，不能代表空调行业的发展趋势。对比日本等成熟市场，国内空调每百户保有量增长空间犹存，随着三四线城市及农村市场逐步放量，加之置换需求释放，暖通空调市场仍存在较大增长空间，随着疫情影响消散，行业发展也将回归正轨。另一方面，自7月1日起，国家开始实行《房间空气调节器能效限定值及能效等级》，对空调能效提出了更高要求，加之消费者对空调设备的需求也向温湿度、净化、除菌、新风等全方位空气质量改善的方向变化，这将加速行业格局重塑，也给了格力电器争取更多市场份额的机会。

财报还指出，上半年，格力电器在全国范围推广线上新零售模式，与原有线下销售渠道实现平台共享，并通过平台直播合作、线下专卖店与线上联动和促销政策的方式，稳步度过销售渠道和内部管理变革期，实现产品的渠道效率提升、渠道成本降低。此外，在高端设备领域和推动企业智能化升级方面，格力电器也取得一定进展，不仅成功实现工业机器人核心零部件的自主研发和生产，高速直驱高精度数控机床的研究也成功入选了广东省智能制造试点示范项目。

虽受疫情影响，但格力整体业务表现依然坚挺，这和格力电器混改有着密切关联。去年12月2日，格力电器发布公告显示，格力集团与高瓴资本旗下珠海明骏投资合伙企业（有限合伙）签署了《股份转让协议》，高瓴资本取代格力集团成为格力电器最大股东。财报提到，混改后，新晋股东为公司带来了赋能。据悉，双方合作期间，格力电器的股权结构进一步优化，治理结构更趋合理，高瓴在技术、产品、渠道等领域为格力电器引入战略资源，使其正朝更加市场化的方向发展，科技型、创新型、多元化、全球化的布局战略也得到坚实推进。中泰证券研报表示，"格力对于线上带动线下的新零售模式探索已初显成效，线下渠道层级逐渐优化。"而这一变化和高瓴入主后积极推动格力的创新发展不无关系。此外，从宏观角度而言，格力电器与高瓴的联手顺应了国家对深化制造业发展的政策趋势，将有效推动产业结构调整和国家创新战略实施，切实服务实体经济的高质量发展。

2019年末，高瓴入股格力后，曾有证券分析师认为，高瓴在推动多方战略合作、加速信息化建设、为多元化拓展保驾护航等多层面实现产业赋能的概率较大，这将为国企混合所有制改革打开新局面。

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