万达电影巨亏15亿 成上半年影视股亏损王

影视公司陆续交出了2020年的“期中成绩单”。

8月31日，澎湃新闻记者梳理影视股半年报发现，在影院停摆的半年间，大部分A股影视公司都出现了不同程度的亏损。不仅是以院线业务为主的公司遭重创，电影发行公司预期上映的影片也被迫延期，导致前期的资金无法回收。不过，以电视剧业务为主的部分公司在2020年上半年实现盈利。

从净利润来看，2020年上半年，万达电影（002739）巨亏15亿元，鹿港文化（601599）亏损10亿元，中国电影（600977）亏损6亿元，文投控股（600715）亏损近5亿元。此外，欢瑞世纪（000892）、慈文传媒（002343）、金逸影视（002905）、华谊兄弟（300027）、上海电影（601595）等公司均出现亏损。

以降幅来看，幸福蓝海的净利润同比跌幅高达4509.43%，文投控股、鹿港文化的跌幅也都超过10倍，欢瑞世纪的跌幅也达到775.71%。

2020年上半年录得盈利的影视公司有光线传媒（300251）、华策影视（300133）、华录百纳（300291）等。其中，华策影视上半年净利润为1.47亿元。

其中，“电视剧第一股”华策影视的净利润同比上涨352.77%，华谊兄弟的亏损也同比收窄39%。

影视行业是受疫情冲击最大的行业之一。

2020年上半年，我国内地电影总票房22.46亿元，较去年上半年311.7亿元票房，同比下跌92.8%；观影总人次0.6亿人次，较去年上半年的8.08亿人次，同比减少92.6%。 不过，自7月20日影院正式复工以来，全国电影市场包括单日票房、影院复工数、影院复工率等逐渐回暖，其中7月20日至8月30日影院复工首后总票房已超34亿元。

本报告期内亏损额最大的万达电影，实现营业收入19.72亿元，同比减少73.93%；归属于上市公司股东的净利润-15.67亿元，同比减少398.81%。

万达电影称，为应对新冠疫情，公司下属国内影城全部停业，境外影城受疫情影响也自2020年3月底暂停营业，同时公司原计划上半年上映的影片均未能如期上映，公司经营业绩出现较大亏损。被公司给予厚望的《唐人街探案3》原定于春节档上映，而由于疫情原因，目前暂未定档。

主要业务为院线发行的横店影视（603103）上半年营业收入9812万元，同比减少92.92%；归属于上市公司股东的净亏损3.06亿元，去年同期则为净利润1.73亿元，同比下降276.9%。横店影视表示，2020年第二季度，受新型冠状病毒肺炎疫情影响，公司旗下所有影院处于停业状态，无新增影院及银幕、无票房收入。

幸福蓝海（300528）上半年亏损2.4亿元，同比下跌4,509.43%。幸福蓝海表示，报告期内，公司电影业务板块实现收入3,745.89万元，较去年同期下降95.26%，主要来源于春节前公司院线发行收入，影城放映收入及卖品、广告等其他收入。

光线传媒虽然在上半年幸免于亏损，但报告期内公司营业收入2.59亿元，与去年同期相比下降了77.86%。净利润2057万元，去年同期为1.05亿，同比下降80.46%。光线传媒表示，相较于同行业其他公司，得益于丰富的项目积累、宽裕的现金储备，公司相对受影响较小，在此特殊时期内，公司继续推进诸多项目的前期筹备、策划、剧本等流程。

值得注意的是，由光线传媒出品的《姜子牙》定档10月1日。2019年的现象级动漫电影《哪吒之魔童降世》票房突破50亿元，为光线传媒的动画电影积攒了优异的观众口碑。

不仅是以院线业务为主的公司遭重创，以电影发行业务为主的公司预期上映的影片也被迫延期，导致前期的资金无法回收。

华谊兄弟上半年营收3.24亿元，同比下降69.88% ；今年上半年净亏损2.3亿元，亏损同比收窄39%。

由华谊兄弟出品的战争巨制《八佰》成为复工后的首部在院线上映的国产大片，截至发稿，票房已达19.91亿元。8月21日上映的《八佰》或将为华谊兄弟的三季报增色。

华谊兄弟在中报中提及，公司影视娱乐板块实现主营业务收入较上年同期相比下降73.18%，然而，线上娱乐内容收入的占比大幅上升，互联网娱乐板块营业收入也较上年同期相比上升101.51%。

虽然线下影院、院线电影遭受重创，网络电影、电视剧、网剧等行业则得到了较好的发展。疫情期间有院线大片从院线电影变为网络电影免费首映，也有更多的院线电影准备在市场回暖后选择合适档期重回荧幕。或受此影响，以电视剧业务为主的华策影视和华录百纳，都在2020年上半年实现盈利。

其中，华策影视在上半年净利润扭亏为盈。报告显示，2020年上半年华策影视收入11.14亿元，同比增长20.37%，归母净利润1.47亿元，同比增长352.77%。

目前，公司出品的电视剧《以家人之名》正在湖南卫视、芒果TV热播。

此外，录得盈利的还有以发行电视剧为主要业务的华录百纳。报告期内，华录百纳共实现营业收入5025.13万元，同比减少86.1%，归属于上市公司股东的净利润为4804.95万元，较上年同期减少25.53%。

中航证券表示，目前多部影片陆续登陆大银幕，优质影片的陆续上映，有望进一步刺激电影市场的快速回暖。短期，关注即将上映影片的出品方，中长期，依然看好头部的院线龙头。一方面，疫情的影响倒逼传统影院业务转型升级，改变多年来单一的盈利模式；另一方面，近年来影院建设增速较快、市场竞争激烈，单体影院的平均收益已经在持续下降，而疫情的爆发加速中小影院的出清。疫情之后，头部院线和优质内容制作公司的抗风险能力凸显，集中度有望进一步提升。

山西证券认为，在电影市场复业后,短期内市场在优质片源恢复正常供应后票房将逐步回暖,具有丰富项目储备的影视制作公司及院线板块环比改善可期。