风格切换征兆？连续3月均现董监高增持银行股，被减持16亿元的银行股股价再创新高

东方财富Choice金融终端数据统计显示，8月A股二级市场一共公告发生了801笔减持、105笔增持（按照公告日期，已剔除发生在8月之前但公告日在8月1日之后的增减持，但未剔除起始日期在8月之前、而最后增持日期在9月之后的区间增减持行为）。

7月A股市场一共公告发生了2188笔减持、289笔增持（按照公告日期，已剔除发生在7月之前但公告日在7月1日之后的增减持，但未剔除起始日期在7月之前、而最后增持日期在7月之后的区间增减持行为）。

由此可见，在经过了7月的减持高峰后，8月各路投资者减持力度明显变弱，但随着市场震荡，增持动力也不足。但其中仍有一些亮点值得关注。

又见董监高增持破净银行股

增持方面，6月和7月，成都银行、浦发银行和招商银行均出现了董监高增持的身影。8月银行板块董监高增持再添新军，上海银行也加入了高管集体增持队伍。

8月28日晚间，上海银行发布公告显示，公司行长胡友联、副行长、董秘等7位公司高级管理人员分别于2020年8月27日至28日期间以自有资金从二级市场买入公司A股股票，成交价格区间为每股8.21元至8.29元。本次买入股票合计超40万股，承诺锁定两年。本次买入后，上述高管合计持有公司股票超96万股。

上海银行2016年11月16日上市。去年7月，上海银行已经启动一次稳定股价措施，截至今年1月5日，股东联和投资累计增持金额约为6.00亿元，股东上港集团累计增持金额约为12.55亿元，股东桑坦德银行累计增持金额约为4798万元。三家股东合计增持金额高达19亿元。

但从二级市场走势来看，上海银行依然不是市场主流热点。今年以来公司股价跌幅达到8.03%，8月28日收盘其股价为每股8.36元，而截至今年中期每股净资产为11.45元，市净率仅有0.73倍。

不过，重要股东、董监高的增持也并非只是相关股东的自弹自唱。在公司合规经营的情况下，增持会给市场传递信心，对一家公司市值管理有着积极作用。

如7月23日晚间，成都银行发布公告称，稳定股价措施实施完成。12名董事和高级管理人员以自有资金增持该行股份31.56万股，成交价格区间为每股人民币7.76元至9.35元，合计增持金额261.31万元。

增持完成后，成都银行股价出现上涨。8月其股价涨幅达到23.35%。公司8月28日收于每股10.25元，价格已经高于每股净资产。

总体而言，对比科创板、创业板为代表的新经济板块，近两年作为传统行业代表的银行板块长期处于估值低迷。整体PB估值已经跌至了0.70倍左右，处于历史底部位置。

万联证券指出，当前银行板块估值已经处于低位，或已经充分反映了资产质量的压力。部分风控良好的个股，穿越了过去10年经济增长的波动，仍能保持较高增长的公司，预计在本轮周期中仍将表现相对强劲。维持板块波段向上的判断，结合当前板块较低的估值，板块股息率在4%~5%之间，部分个股股息率接近6%，对比未来低利率环境，仍有吸引力。综合考虑短中长期的影响因素，推荐经营稳健的招商银行、宁波银行、平安银行和工商银行。

不过，并非只有银行股这样滞涨且估值低的个股才获得重要股东增持，一些今年以来涨幅较大的个股股东也发出增持信号，引起了市场注意。

8月26日晚间，顾家家居公告，此前，公司董事兼高级管理人员李东来方面计划以不超过55元/股的价格增持公司股份，增持金额不低于1亿元，不超2亿元。截至本公告披露日，李东来参与的私募基金增持了公司股份共172.51万股，占公司总股本的0.28%，增持金额7572.25万元。自2020年7月中旬以来，公司股价持续高于增持价格上限，为了确保能够继续实施增持，达到上述增持主体承诺的增持金额，其调整本次增持价格上限，由55元/股调整至85元/股。

顾家家居7月和8月分别上涨27.08%和16.01%，今年以来涨幅近50%。根据公司8月19日晚披露的半年报，上半年，公司营收为48.61亿元，同比下降2.97%；净利为5.76亿元，同比增长3.06%。

银河证券指出，从半年报来看，顾家家居二季度内销如期改善但外销疲软拖累改善幅度，考虑到公司二季度规模端呈现出较为明显的环比改善且下半年即将迎来家居消费传统旺季，给予公司“推荐”评级。

雅戈尔减持宁波银行获利丰厚

减持方面，同样是银行股，有一家银行就获得了减持待遇——不过，它的股价在银行板块中鹤立鸡群，而其减持方也大名鼎鼎。

雅戈尔8月11日晚间公告，2020年8月3日~8月11日，公司出售宁波银行4921.22万股，交易金额为15.95亿元，产生投资收益7.05亿元。截至8月11日收盘，公司持有宁波银行7.47亿股，占其总股本的12.44%。

雅戈尔对宁波银行的投资可谓是获利丰厚。从公告来看，卖出部分的投资收益率超过50%；而按照目前宁波银行市价每股36.33元计算，其仍然持有的宁波银行市值达到271.38亿元。

宁波银行中期每股净资产为16.99元，其市净率超过2倍，在银行板块中鹤立鸡群。华泰证券指出，宁波银行是中国最优秀的银行之一，机制优越、战略先行，有强大经营韧性和持续成长潜力。其ROE高而稳定，资产质量优异。这或许能说明宁波银行一直享受到市场估值溢价的重要原因。即使是雅戈尔的减持公告，依然没有影响到公司股价的走势，公告后（8月12日）至8月28日，宁波银行上涨9.99%，创出历史新高。

值得一提的是，一些公司的减持则并非股东主动为之。8月20日晚间，凯撒旅业发布公告称，4月27日，公司曾公告，因公司股东海航旅游集团有限公司在宏信证券发起的“凯撒旅业”股票质押式回购交易涉及违约，宏信证券计划处置公司股份不超过4818万股，即减持不超过公司总股本的6%。

海航旅游所持凯撒旅业股份系通过认购公司非公开发行股票取得。截至8月20日共本次采用集中竞价方式减持共计15次，减持股份计797万股，占公司总股本的 0.99%，价格区间9.12 元/股至16.63 元/股。另外通过大宗交易减持1417万股，合计减持了2214万股。

海航旅游减持凯撒旅业没有对其走势产生太大影响。受益于海南自贸区，凯撒旅业6月30日起走出9个一字涨停板的傲人走势，但之后有所回落。目前的价格距离其7月13日的高点已回调超过30%。

不过，凯撒旅业的业绩就没二级市场股价那么光鲜了。半年报显示，受新冠疫情影响，凯撒旅业上半年亏损达到1.18亿元。

总之，重要股东增减持虽然会对市场信心产生一定扰动，但最终决定长期走势的仍是公司经营、基本面好坏。