变盘一触即发！历史铁律暗示A股主升浪来了，有券商看到4000点（附股）

9月1日，A股收获开门红，不过多空双方沿平盘线反复争夺，市场观望情绪浓重，多数资金在等待变盘信号出现。

不过在此之前，沪指8月沪指累计上涨2.59%，月K线实现五连阳 ， 这牵出了一条历史铁律： 2004年4月以来，沪指曾有三次月线5连阳，之后都迎来主升浪行情。 这三次分别发生在： 2006年8月-2007年10月、2009年1月-2009年7月、 2014年5月-2015年5月。

国海“预演”牛市看高至4000点

据已披露9月策略的国海证券、中银证券、光大证券、中信证券等多数机构对9月市场表达出乐观判断。

国海证券看高至4000点。 国海证券认为，中期经济上行的高度和时间都会超越市场预期，未来一个季度经济的上行和货币政策的持续宽松相对确定。国海证券预计上证指数将冲击 4000点整数关口。

中银证券与光大证券更偏向由业绩改善驱动市场走强。中银证券认为，基本面修复趋势延续，流动性尚未面临拐点，市场仍将处于业绩因子主导的环境中。二季度基本面改善趋势延续，内外需有望持续改善，9月市场结构性行情可期。光大证券指出，在7月金融、经济数据低于预期以及美国制裁中国企业的情况下，市场表现出了较强韧性。光大认为，9月风格更加均衡，低估值、业绩边际改善的顺周期行业收益占优，盈利复苏支撑下仍有上行条件。

中信证券则以增量资金驱动角度为侧重，认为9月将开启中期上涨。据中信研究认为，9月A股增量资金流入将再次提速。首先，基金新发依然保持较大规模，预计9月将带来资金净流入1250~1300亿元。其次，二级市场举牌更密集，预计9月份仍有700~800亿元左右场外产业资本增持。再次，在私募股权基金的一二级联动策略下，预计9月份能带来400亿元左右的流入。最后，交易型外资8月已停止大幅净流出，预计9月开始北上资金恢复流入到200亿元/月。

与多数机构对9月乐观展望观点相对，方正证券则“先抑后扬”，认为9月将迎来牛市中的阶段性调整，待10月下旬后等美国大选不确定消除后，在全球经济共振上行预期增强以及风险偏好再度改善，低估值、强周期、高景气板块将带动指数上行，市场将有望迎来牛市第三阶段的主升浪。

谁会接力结构行情

一段时间以来，科技和消费两大品种，走出跷跷板行情。若消费板块迎来调整，科技股能否接力结构行情？

此前有券商在谈到A股9月行情时指出，科创板解禁高峰已过，高位股调整明显，有利于整体科技股行情。

也有不少券商看好顺周期板块，兴业证券表示，三季度施工旺季仍对周期品价格形成支撑。从库存周期来看，国内大部分产业仍处于去库存阶段，其中周期中游加工业库存去化较快，供给侧改革后周期性行业并没有经历大幅的资产扩张，也有利于下游需求向中游盈利传导。

展望后市，安信证券表示，市场在未来一个阶段仍将主要呈现出“震荡向上”的格局。美联储宣布采用“灵活形式的平均通胀目标制”进一步释放鸽派信号，全球流动性宽松格局不变，人民币有望持续升值，政策微调只是逐步回归到疫情前状态，国内利率上行空间有限，海内外资金净流入A股趋势没有逆转。

配置上，中原证券表示，“双节”前关注传媒、旅游和餐饮的机会。建议以大盘蓝筹为主线，阶段性关注食品饮料、电子、传媒、电力设备及新能源、农林牧渔和券商等板块，长线继续建议关注金融、贵金属、消费蓝筹和优质成长股等。

ROE TOP50成机构首选

超九成公司获持股

净资产收益率持续表现较好的公司受到市场各方重视，机构投资者往往扎堆其中。

记者统计发现，上述近3年半年报ROE均超10%的TOP50公司中，机构持股的公司达47家，占比94%，其中，作为价值投资风向标的社保基金持股的公司达29家，占比58%，QFII持股的公司也有14家。同时，连续六个季度的持仓情况看，有41家公司被机构坚定持有，占比高达82%。

从机构持股占近3年ROE均超10%的TOP50公司流通A股比例来看，机构合计持仓比例在七成以上的公司有10家，占比20%，其中，持股占比最高的5家公司分别为：恒立液压（88.67%）、山西汾酒（87.55%）、重庆啤酒（84.64%）、贵州茅台（80.36%）、洋河股份（80.12%），机构持股占比均在80%以上。

此外，机构合计持仓五成至七成的公司有18家，占比36%；机构合计持仓两成至五成的公司有15家，占比30%；机构合计持股在一成至两成的公司有2家。其余5家公司持股比例不足10%，其中包括3家公司无机构持仓。

与机构扎堆持仓相一致的是，评级机构也在近期纷纷推荐近3年中报ROE均超10%的TOP50公司。统计显示，在上述TOP50公司中，近30日内共有43家公司股票获得机构给予“买入”或“增持”等推荐评级，占比86%，其中，包括山西汾酒（29次）、五粮液（28次）、泸州老窖（27次）、今世缘（27次）等在内的16家公司在近30天内获得超过评级机构20次以上的推荐评级。

表：近3年中报ROE均超10%的TOP50公司一览

制表：赵子强

来源：券商中国、证券日报、中国证券报