2020年重点行业盘点：最赚钱的三行业“核心50”来了

今年以来三大指数都有不同程度的上涨，截止至2020年8月31日， 创业板指 以 51.73% 的涨幅引领市场， 深证指数 以 31.90% 的涨幅紧随其后，表现较逊的 上证指数 也有 11.33% 的涨幅。

数据来源：东方财富Choice数据

从行业上来看，今年以来，目前仍然是医药生物行业领涨。截止至8月31日收盘， 医药生物 业涨幅达 75.54% ， 食品饮料 板块涨幅紧随其后，涨幅为 71.68% ； 国防军工、农林牧渔和电子 行业涨幅超50%，几乎所有板块依旧保持上涨态势，仅银行板块下跌。

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医药生物表现不俗

万泰生物大半年涨幅高达2386%

2020年中报已基本披露完毕，这是上半年在疫情影响之下医药企业交出的首份答卷，我们清晰地看到多数医药企业在疫情之下稳健经营，部分企业20Q1受到医院诊疗下降等影响增长放缓，随着疫情控制，20Q2已逐步恢复增长。

作为今年的重点行业，医药生物“核心50”表现不俗， 万泰生物 今年以来 涨幅高达2386% ，一骑绝尘； 英科医疗 涨幅达 814% ，排名第二； 康泰医学 以 766% 的涨幅紧随其后；而基金公司重点持仓的恒瑞医药，今年以来涨幅仅30%。

综合来看，医药生物”核心50"今年以来共有22只个股涨幅超100%，除白云山跌-7.15%外，其余个股均实现增长。

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医药生物龙头：连续5年（2015年-2019年）ROE超过10%，且近一年日均成交额排在前50的医药生物公司

总体来看，疫情终将过去，战胜疫情之后社会将更具有韧性，重大疫情之于社会、产业的冲击影响是短期的，然而其带来的产业变革重塑却是深远的，医药产业更是如此。医药中的多个子行业有望借此实现快速普及、升级，这些领域可能更加值得市场关注：

1、创新药、械，在以 降成本为大背景的“三医”改革 中，监管和支付政策对创新药、械友好，为企业发展带来政策红利，同时作为中国提高经济发展质量的组成单元之一，将长时间获得政策鼓励而高速发展；

2、 消费升级、品牌力提升，优生优育和健康生活理念 逐渐深入人心，带来人们对高生活质量的追求，生活压力加大也不可避免刺激医疗服务需求增加，人口老龄化进一步增加对医疗资源消耗，医疗的刚性需求带来行业稳步发展；

3、 国际化与进口替代，创新药、械天然具有国际化属性 ，而基于相对竞争优势的产品如原料药、仿制药，依然在“走出去”的路上享受人口、政策红利带来的成 本 优势，进口替代则是中国制造业升级过程中，凭借达标或领先的技术及综合成本优势，适应控费的政策需求，从而带来企业技术和资金的快速积累；

4、一些 （特色）细分高成长 领域，我国渗透率较低，行业增长较快，也较为值得关注。

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北上资金钟爱消费板块

海天味业每天要涨15亿

随着复产复工推进以及提振消费的政策鼓励下，消费板块逐渐复苏。在北上资金持仓中，消费板块始终占据第一，消费龙头依然是 A 股最受外资青睐的核心资产，下半年外资或将成为消费板块中重要的增量资金。

拓普集团 今年以来涨幅达 139.83% ，排名第一； 中国中免 涨幅达 134.73% ，排名第二； 安琪酵母 以 128.87% 的涨幅紧随其后；综合来看，消费”核心50"今年以来共有11只个股涨幅超100%。

倍受关注的贵州茅台今年以来涨幅为52.78%，“酱油王”海天味业今年以来的涨幅为106.24%，半年净利33亿，平均市值每天涨15亿。

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中证消费50：通过过去一年日均总市值、营业收入（TTM）、ROE（TTM）与毛利率（TTM）四个指标 排名，将四个指标排名的算数平均数作为股票的综合排名；由沪深两市可选消费与主要消费（剔除汽车与汽车零部件、传媒子行业）中规模大、经营质量好的50只龙头公司股票组成，以反映沪深两市消费行业内50家龙头公司股票的整体表现。

2020 年下半年，随着全球流动性持续宽松，美元贬值预期将加强新兴市场资金的持续流入，随着中国疫情防控持续向好，复产复工稳步推进， A 股有望成为新兴市场中最具吸引力的 资本市场。

中国消费需求端将受益于需求逐步回暖，而供给端将受益于疫情推动的行业集中度提升，消费板块逐渐复苏。

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“双循环”的关键是发力“新基建”

当前经济形势，简单来讲就是：经济持续恢复，货币政策退出超宽松转入结构性适度宽松，跨周期调节兼顾稳增长与防风险，国际摩擦升级， “双循环”的关键是发力“新基建” 。

根据中证新基建指数成份股来看，在市值排名的情况下，今年以来新基建板块的涨幅逊于医药和消费板块，仍有上涨空间。

目前来看， 通策医疗 今年以来涨幅达 120.71% ，排名第一； 宝信软件 涨幅达 112.85% ，排名第二； 中公教育 以 101.41% 的涨幅紧随其后；综合来看，新基建”核心50"今年以来共有25只个股涨幅为正。

数据来源： 东方财富Choice 数据

新基建50：纳入最近一个会计年度在以下业务的收入占比或利润占比达到30%的公司股票，该标准新基建的筛选中，对前一步骤筛选后的股票池再按过去一年日均市值排名取排名靠前。

应对疫情和经济下行最简单有效的办法是“新基建”，“双循环”的关键是“新基建”。

“新基建”短期有助于扩大有效需求、稳增长、稳就业，长期有助于增加有效供给，释放中国经济增长潜力，培育新经济、新技术、新产业，推动改革创新，改善民生福利。

“新基建”从学术讨论走向国家战略，写入 2020 年政府工作报告，各地正加大力度投资 5G、大数据中心、人工智能、新能源汽车充电桩 等新型基础设施建设。

带头进行新基建的龙头企业是行业的风向标。

评判一个企业是否为行业龙头的标准，不能局限于经营指标与财务指标，更要看该企业是否对同行业的其他企业具 有很深的影响、号召力和一定的示范、引导作用。

因此，在新基建成为大势所趋的背景下，带头进行新基建的龙头企业将引领行业，加速新基建发展。