首席研报：需求高增速增长！钢价迎来旺季反弹（附股）

昨日《首席研报》盘点：

创业板昨日共13只股票涨停，其中包括《首席研报》谈及的东岳硅材，此外思创医惠、白云机场、光弘科技也大多韧性十足。

摘要：

1、方大特钢：建筑钢材需求季节性好转、基建用钢需求或维持高增速，钢价有望迎来旺季反弹，钢厂盈利空间有望扩大。

2、酷特智能：已形成了以熔喷布鼻梁条到一次性口罩成品一套完整的供应链，产能达到一次性医用口罩产能500万，一次性民用口罩产能1000万，防疫物资产品预计未来将持续贡献业绩。

3、平治信息：移动阅读增长良好，下半年订单加速落地。

4、仙琚制药（002332.SZ）：业绩符合预期，看好高端制剂布局。

正文：

1、方大特钢（600507.SH）：业绩表现继续优于行业，费用控制能力强化

Q2产销明显增长，单吨盈利环比改善。公司超额完成上半年生产任务，上半年 钢铁业 （汽车板簧、 螺纹钢 、弹簧扁钢、 线材 等产品）产量215万吨，同比增长3.66%，销量206.84万吨，同比基本持平。其中，Q2产销量明显增长，产量/销量同比增速分别为7%/12%。上半年产品单吨价格3484.1元，环比Q1涨16.0元；单吨成本2771.6元，环比Q1降96.9元；单吨利润712.5元，环比Q1增112.9元。采购端，加快引进 焦煤 新资源，促进焦化降本；销售端，开拓新渠道，提高效益品规占比，实现效益最大化。

建筑钢材需求季节性好转，看好公司下半年业绩持续修复。行业层面，建筑钢材需求季节性好转、基建用钢需求或维持高增速，钢价有望迎来旺季反弹，钢厂盈利空间有望扩大。预计公司2020-2022年EPS分别为0.72、0.73、0.70元/股，对应PE为7.7、7.6、7.9倍，对公司维持“增持”评级。（天风证券）

2、酷特智能（300840.SZ）：2020H1净利率提升1.05pct，柔性化供应链生产优势显著

公司2020H1业绩略超预期。从服装主业来看，2B端随着国内疫情逐步稳定，境内业务收入持续恢复；由于海外疫情的不确定性，我们预计公司境外业务将会持续受到影响。2C端业务稳步推进，占比将持续提升。从防疫物资来看2020H1利润贡献主要系防疫物资带来的，截止目前， 酷特智能 已形成了以熔喷布鼻梁条到一次性口罩成品一套完整的供应链，产能达到一次性医用口罩产能500万，一次性民用口罩产能1000万，防疫物资产品预计未来将持续贡献业绩。

考虑到公司上半年业绩略超预期，我们调整公司盈利预测，预计2020-2022年实现归母净利润9117万元/1.19亿元/1.55亿元（原值为9117万、9418万、1.14亿元），同比增长32.76%、30.52%、30.02%。预计2020-2022年EPS为0.38/0.50/0.64元，维持“买入”评级。

3、平治信息（300571.SZ）：移动阅读增长良好，下半年订单加速落地

2020H1疫情对公司略有影响，移动阅读业务持续增长。公司2020H1移动阅读平台业务实现营收3.64亿，同比增长26.43%，智慧家庭业务实现营收5.66亿，同比减少18.41%。在疫情的正面影响下，居民“宅娱乐”时间增加，公司移动阅读平台实现较好增长。智慧家庭业务则受到疫情一定影响，下半年将持续恢复。

自有内容+采购内容持续扩充，移动阅读平台竞争力提升。公司目前文字阅读产品5.2万余本，同比增长15.56%，签约作者原创作品3.4万余本，同比增长9.68%，引入有声作品近8000余部，自制有声内容时长近2万小时。截止2020H1，公司微信订阅号已经拥有近5000万的粉丝，CPS模式的自媒体近30万家；此外，公司移动阅读内容采购量提升，加强移动阅读平台竞争力。

深圳兆能在手订单充裕，下半年订单将加速落地。截至5月14日，深圳兆能总计中标金额为39.83亿元，未执行订单为25.06亿元，框架合同也陆续签订中，整体看未来业绩确定性强。同时深圳兆能仍有49%的股权未收购，预计并表后会增厚利润。（东北证券）

4、仙琚制药（002332.SZ）：业绩符合预期，看好高端制剂布局

毛利率小幅下降，Q2业绩回暖。2020Q2公司实现营业收入10.26亿元，同比增长0.21%，环比增长37.72%，相比Q1得到较大提升；实现归母净利润1.38亿元，同比增长19.25%。上半年公司毛利率56.21%，同比下滑3.29pct。

妇科计生类、麻醉肌松类受疫情影响较为明显，自营呼吸制剂表现亮眼。（1） 皮质激素 ：营业收入8.47亿元，同比下降0.41%，基本保持稳定；（2）妇科计生：营业收入3.66亿元，同比下降9.00%，主要受一季度患者就诊意愿的影响；

（3）麻醉肌松：营业收入2.33亿元，同比下降5.65%，受疫情期间手术量锐减的影响。

（4）呼吸制剂保持较好增长：营业收入1.35亿元，同比增长17%，呼吸科产品的销售能力得到验证且原研药替代空间大，后续有望持续放量；

（5）原料药布局稳步推进：子公司Newchem营业收入2.93亿元，业绩符合预期。Newchem拥有2个标准化原料药工厂，主要负责欧美规范市场的高端原料药销售，有望拓展规范市场销售能力、提升全球产业链参与度。定增布局高端制剂，提升公司盈利能力。公司4月发布定增预案，拟募资不超过10亿元，其中7亿用于高端制剂国际化建设项目，布局抗胆碱能类吸入剂、双动力鼻喷雾剂、皮质激素类注射剂及麻醉镇静注射剂等高端产能。定增助力公司高端制剂国际化定位，为公司贡献中长期业绩增量。（东北证券）