洪灏：香港市场是一个非常好的低估值标的 医疗保健及科技板块都是新机会

9月10日消息，由凤凰网财经及凤凰网港股共同主办的“2020凤栖梧桐港股财经峰会”正式举办，本次财经峰会将以“重塑生态 融聚未来”为主题，孙明春、沈建光、洪灏、白韧、张霆等国内专家学者齐聚凤凰网港股，共同探讨后疫情时代经济挑战以及港美股券商致胜之道。

交银国际研究部主管洪灏先生出席论坛并表示，今年庚子年2020年确是一个不平凡的一年，今年市场行情的演绎大大超出了所有人的预期，市场从暴跌到低谷，再回到历史性的新高，并且是在如此短的时间内，应该是有史以来的第一次。

美国的市场的估值大概是在二三十倍左右，尤其是市场的价值股与市场的成长股之间，估值的差异已经回到了2000年3月份最高的水平。价值股和成长股之间价格动能的比例也回到了2000年3月份的水平。从价值，尤其是从估值因子的角度来考虑，没有特别强的理由去买这个市场，

洪灏指出，目前美联储的利率处于零利率的状态，而且很可能极低利率的状态将会继续维持一段时间。美联储为什么要把利率下调到如此之低，而且要保持相当一段时间？这个货币政策的选择恰恰告诉了人们，在未来很长的一段时间，整体经济的增长都将会差强人意。虽然利率低可以给市场一个比较高的估值，但是同时我们也要考虑在未来很长的一段时间，全球的增长将会差强人意，因此会拉低市场的估值，所以现在的估值还是比较贵的。

提到美国的通胀情况，洪灏指出，美国的核心通胀比较稳，在1点多，接近2%，美联储觉得没有通胀，但是市场不笨，市场有自己的思维，市场看到的是未来通胀的预期非常的高。尤其是美国的食品价格已经上来了，美国的食品通胀超10%，所以说未来的通胀不会沿着美联储的预期来走。

对于香港股市市场，洪灏表示，香港市场是一个非常好的低估值的标的，3月底香港市场运行到21000点的时候，是一个非常重要的周期底部，它已经包含了很多很坏的消息。目前香港市场还出现新的机会，一个是医疗保健板块，另一个是科技股方面。例如腾讯业绩远远好于预期，另外美团的业绩远远好于预期，同时由于疫情影响，大家工作生活的习惯发生了改变，美团国内的市场占有率不断地提高。

谈到中国经济，洪灏还指出，中国作为一个新兴市场的力量正在逐步崛起，中国实体经济的规模已经达到了13万亿美元的规模，相当于美国2/3，美国大概是20万亿美元，以这种速度发展下去的话，中国经济赶超美国大概在10年左右，这也是为什么美国非常着急的一个原因。

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