海通证券：股票牛市并未结束 周期行业以及低估值的蓝筹股将接力上涨
海通证券姜超认为，目前中国国债利率已经出现了大幅回升，而且我们预计未来国债利率还会继续回升，进而带动信贷利率等普遍回升，这意味着这些成长股行业的高估值将难以维持，股市中的快牛和水牛行情已经结束，如果缺乏业绩改善的支持，这些行业后续或将面临显著的回调压力。但未来即便是利率上行，其实股市中也有赢家，那就是金融地产等偏周期性的行业。所以，股票牛市并未结束，只不过是靠估值提升的水牛行情已经结束，但随着经济复苏，业绩确定改善的周期行业以及低估值的蓝筹股将接力上涨。
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