农夫山泉被调入港股通 钟睒睒或无缘再登中国首富

财联社（北京，记者 杨泽世）讯，由于符合恒生综合指数快速纳入指数规则要求，农夫山泉股份有限公司（以下简称“农夫山泉”，09633.HK）相关指数成份股于9月21日收市后变动，22日起生效。

同时，深交所发布关于深港通下港股通股票名单调整公告，因恒生综合大型股指数实施成份股调整，根据《深圳证券交易所深港通业务实施办法》有关规定，港股通股票名单发生调整，农夫山泉调入港股通。调整后，该公司创始人钟睒睒的身价是否会继续“暴富”，引发关注。

“农夫山泉因为市值规模而被纳入相关标的，会有指数追踪的ETF等基金被动配置买入其股票，也会有内地南下资金可以交易该股票，但不会直接影响其股价或市值。”香颂资本执行董事沈萌向财联社记者表示。

数据显示，截至9月22日午间收盘，农夫山泉每股36.25港元/股，涨幅0.69%，总市值约4055.73亿港元。福布斯富豪实时排行榜显示，截止22日13：18，钟睒睒排名第20位，个人净资产549亿美元，与马化腾仍有差距。值得一提的是，农夫山泉上市当天，股价高点时，钟睒睒曾登顶中国首富，但只坚持了半个小时。

“农夫山泉在22日纳入恒生综合指数后股价不温不火，主要还是由于它股价虚高，已经到达顶峰，未来有下跌可能，从目前来看，钟睒睒再次登顶首富无望。”食品产业分析师朱丹蓬指出。

“农夫山泉高市值与经营模式、产品创新等有关。”快消专家肖竹青曾在接受财联社记者采访时表示，“该公司在全国核心终端投放了60000台冰柜，由钟睒睒直接领导300人的市场稽查队伍查终端铺市率、农夫冰柜陈列与专用效果、市场费用使用效率。同时其清退了全国各地销售办事处写字楼，所有业务人员每日到经销商和分销商处报到、理货跑单。所有市场费用全部下放给经销商，与业绩达成结果强关联，杜绝营销费用截流和腐败。”

2017年-2019年，农夫山泉的收益分别为174.91亿元、204.75亿元和240.21亿元，根据弗若斯特沙利文报告，2018年和2019年，其收益增速高于同期中国软饮料行业5.0%和6.6%的增速，以及全球软饮料行业2.7%和3.4%的增速。

不过，2018年和2019年，农夫山泉收益分别增长17.1%和17.3%，增速放缓；同时，毛利率在2018年出现下降，虽2019年有所回升，但仍不及2017年水平。对此，该公司解释称，毛利率及净利率出现小幅变动，主要由于主要原材料PET的平均采购价格变动，及产品组合的影响。

“从业务上来看，农夫山泉是山泉水，并没有太多附加值，未来发展趋势是矿泉水。其除了水业务，茶业务占有一定份额，果汁、咖啡等份额较小，产品矩阵含金量不高。”朱丹蓬说。