马云被约谈：奔腾的Jack马和带刺的违规

马云10月24日在上海外滩金融峰会上怼天怼地怼监管：

巴塞尔协议是“老年人俱乐部”

传统银行是“当铺思维”

中国金融的问题不是系统性风险，而是直接就没有系统

内容十分大胆，言辞十分犀利，引发舆论一片讨论。

史称，1024演讲。

然后，昨晚传出消息，蚂蚁集团123号人物被4部门约谈：

这下可热闹了，你看看这4个部门，基本监管了全国的金融系统。

说咱国家没有系统？今天就让你看看系统的门朝哪开。

4部门一起出动，约谈一个民营企业，在我印象里好像还是头一次。

事后，蚂蚁也反应神速，迅速回应了16字方针：稳妥创新、拥抱监管、服务实体、开放共赢。

这还没完。就在11月2日，马云被约谈的同日，上面发布了《网络小额贷款业务管理暂行办法（征求意见稿）》。

马云被约谈后，很多人非常担心，蚂蚁周四就要上市了，会不会影响新股发行？新规会不会影响蚂蚁日后业务发展？

要我说，这种担心真的是大可不必。

这次约谈，是利好。

—1 —

蚂蚁创立短短十几年，就力压国内国外一众银行巨头，此次上市后市值不出意外将是A股之首，也是全球银行之首。

当时余额宝的横空出世，导致银行存款大搬家，从那时候起，蚂蚁就在和监管一路博弈。

蚂蚁集团现在的主要收入，正是来源于争议的焦点——小微贷款：

这一块的收入在今年上半年占到了总收入的39%，已经超过了支付业务。

支付宝改叫小贷宝可能更贴切一点。

小贷业务已经是蚂蚁发展的重中之重了，从这一点上来说，我们大概可以理解马云为啥要搞个1024演讲怼监管。

监管管的是啥？是平稳发展。

那创新又是啥？是寻求爆炸性的发展。

没有谁对谁错，本来就是双方互相博弈，寻求一个平衡点。

可以看一下当时蚂蚁疯狂的把资产做ABS的时候，监管是如何无奈的：

只能硬性规定不许超过5次。因为监管也从来没遇到过这种情况，全球范围内都没有。

那你说创新最怕的是什么？

最怕的就是自己一路蒙眼狂奔，忽然有一天被监管一枪撂倒，猝不及防。

马云已经是中国首富了，并且是演讲界的高手高高手。

他能不知道监管的难处吗？他能不知道在这种场合说这种话是什么效果吗？

我个人认为，他求的，就是现在被约谈的这样一个结果。

求锤得锤。

创新不怕监管，就怕被下黑手。

有了这么一个起因，大家就可以找个机会坐下来，就事论事，把事情搞搞清楚嘛。

可千万别等都上市了再忽然来一下子，谁都不好看。

—2 —

你说这次约谈，包括这次的小贷新规，会影响蚂蚁的业务吗？

影响肯定是有的，但并不伤筋动骨。

我最近也看了很多危言耸听的评论，说新规一出，蚂蚁要完了。

我们一条一条来看。

（1）原则上不允许跨省经营

未经国务院银行业监督管理机构批准，小额贷款公司不得跨省级行政区域开展网络小额贷款业务。

这下子，很多小贷公司没法跨省经营了。

但是有意思的是，政策留了个口子：

对极个别小额贷款公司需要跨省级行政区域开展网络小额贷款业务的，由国务院银行业监督管理机构负责审查批准、监督管理和风险处置。

谁是极个别的？谁能让国务院特批？结果不用我多说吧。

（2）注册资本大大提高

网络小贷的注册资本不低于10亿元；跨省经营的网络小贷公司注册资本不低于50亿元，均为一次性实缴货币资本。

而此前的规定是，小贷公司的注册资本全部为实收货币资本，有限责任公司的注册资本不得低于500万元，股份有限公司的注册资本不得低于1000万元。

这条蚂蚁完全不受影响，很多小规模的小贷怕是没这财力实缴注册资本。

（3）贷款金额有上限

对自然人的单户网络小额贷款余额原则上不得超过人民币30万元，不得超过其最近3年年均收入的三分之一，该两项金额中的较低者为贷款金额最高限额。

有人说蚂蚁完了，一户只让放这么点钱，业务没法开展了。

其实，蚂蚁完全不慌。且不说年均收入具体怎么确定，就说蚂蚁目前，花呗户均2000块，借呗户均1-3万，完全在范围内。

（4）资本充足率

新规主要限制的还是参与助贷和联合贷款的小贷公司主体的资本金的问题。

也就是说，不能再出现拿2%的本金嫖了1.7万亿信贷余额的情况了。

但是，可是，然而，蚂蚁马上就上市了啊同志们。

上市是干啥的，不用我多说了吧？上市以后，资本金的事，还叫事吗？

再退一步说，如果业务要扩大，杠杆率受限制，资本金不能无限扩大，那还可以专心做助贷业务：

我们在支付宝上交水电煤气费，买火车票电影票，蚂蚁赚钱吗？显然不赚，但赚的是数据。

再加上平时的消费，一个完整的用户画像就出来了，风控也就能搞起来了。

银行有钱，但这种级别的风控银行做不了。

这也就是所谓的现代金融业的分工，助贷业务一直就是蚂蚁的专长。无非是比联合贷款少赚点而已。

所以你看，上面这么多规定，目的是让整个小贷行业更加规范。

而上述新规一旦实施，目测八成以上的网络小贷公司都会面临转型、转让、甚至退出的问题。

蚂蚁马上上市，已经上岸了。

其他的追赶者，倒是被新规的海浪拍回去不少。

—3 —

马云无疑是个聪明人，而且是顶级聪明人。

他从来不信什么大而不倒。看看安邦、海航、华信？

创新应对监管的唯一办法，就是拥抱监管。要拥抱监管，首先得能跟监管对上话。

约谈，就是对话。

现在这个时间点也很巧妙，发行过了审批，新股申购都申购完了。

太早了可能影响发行，太晚了股价波动太大不好看。现在正好留点时间给大家回味一下。

我们再回味一下那16个字的回应：

稳妥创新、拥抱监管、服务实体、开放共赢

监管从来不是坏人，不是就拦着你不让发展。

相反，看一看蚂蚁的股东目录，我们的社保和国家队都稳稳的在里面呢。

蚂蚁是一艘大船。

左边是关系7亿月活用户的小贷服务，右边是承载全国社保和国家队的股东背景。

这艘船可以快可以慢，但绝不容有失。

作为掌舵的马云爸爸，和调度中心的沟通不仅是必要的，而且是有益的。