东吴证券:看好电动车自主品牌崛起 相关零部件享受红利 关注比亚迪股份(01211)等

东吴证券:看好电动车自主品牌崛起 相关零部件享受红利 关注比亚迪股份(01211)等

2020年11月19日 08:10:01
来源:智通财经网-推荐

商业模式:电动智能车具备自我进化能力,是下一个移动终端,车企与用户关系从一锤子买卖变成持续性服务,不仅改变未来居民生活方式且带来社会效率进一步提升。

竞争格局:电动智能车掀起的是新一轮全球汽车产业重心的争夺赛,中国/美国大概率向上,德国/日本大概率向下。美国特斯拉(TSLA.US)目前是引领者,但中国借助“车企+华为+BAT+宁德+福耀”将会厚积薄发,伴随着中美贸易摩擦进入持久战,最终有望实现汽车产业自主崛起,类似丰田(TSM.US)借助1970s石油危机伴随着日美贸易摩擦实现日本汽车产业的全球崛起。

标的:不仅看好汽车产业的重生,更看好自主品牌的崛起!传统车企:长城(02333)/吉利(00175)/长安/比亚迪(01211)/广汽(02238)/上汽。造车新势力:蔚来(NIO.US)/小鹏(XPEV.US)/理想(LI.US)。

零部件:享受全球产业地位提升的红利

跟随2大产业趋势。1)软件定义汽车带动汽车供应链发生巨变,零部件研发能力日益提升,零部件护城河加深加宽。2)新四化带来全球汽车重心转移至中国,中国零部件全球产业链地位也会跟随上升。

紧抓6大核心赛道。赛道筛选唯一标准:中国比外资优势明显加强。核心6大赛道:智能化(德赛西威+华阳集团+中国汽研)+热管理(银轮股份+拓普集团)+轻量化(拓普集团+旭升股份)+车灯(星宇股份+华域汽车)+玻璃(福耀玻璃,03606)+变速箱(万里扬)。

风险提示:海外卫生事件控制低于预期;法律法规限制自动驾驶发展;轿车/SUV价格战超出预期。

(编辑:李国坚)