【券商聚焦】看好与戴姆勒合作发展前景 花旗维持吉利汽车买入评级

【券商聚焦】看好与戴姆勒合作发展前景 花旗维持吉利汽车买入评级

2020年11月19日 09:48:51
来源:金吾财经

花旗发研报指,当地时间11月17日,戴姆勒宣布与吉利合作,从2024年开始为混合动力汽车建造下一代高效模块化内燃机。该发动机预计将用于在中国和欧洲制造的混合动力汽车,并纳入戴姆勒、吉利和沃尔沃汽车。根据德国商业日报Handelsblatt报道,大部分生产将在中国。 戴姆勒还提到,虽然德国工厂将逐步翻新,以制造电动汽车传动系统,但内燃发动机的生产还将保留在德国。

研报续指,在新冠病毒威胁以及欧洲对车辆排放的更严格监管之下,这种合作有望为双方带来发展成本协同效应。根据Handelsblatt的报道,这一伙伴关系将为戴姆勒节省成本近10亿欧元,而此举也得到了戴姆勒的证实。目前,吉利持有戴姆勒9.69%的股份。

花旗认为,在这个阶段,很难量化这对吉利未来的盈利有多少好处。然而,该行预计戴姆勒-吉利将进一步加强合作,并看到戴姆勒从吉利的PMA平台上建立BEV品牌的良好机会。接下来,如果戴姆勒能通过与吉利在发动机上合作来节省10亿欧元的成本,这意味着沃尔沃-吉利并购可能会在未来节省更多的成本(目前沃尔沃和吉利的年度可变成本和研发支出总额约为2000亿元人民币)。

进入年底和2021年,花旗预计吉利拟在A股上市、推出新车型都等计划都将成为积极的催化剂,有利于提升其股价。该行维持吉利汽车(00175)买入评级,目标价41港元。