英伦金融黎永达：标普大户派货格局？关注美元失守91.8？提防油组会议黑天鹅？

标普连续三星期，在周一冲高后回软，要提防是大户散货格局。事实上过去三周标普一直在高位100点区间震荡，我们早前提及的3650阻力十分明确，这情况在说明炒作大选及疫苗行情后，没有进一步推升动力。若市场情绪一下子改变，即大户散货结束，标普或者出现较大的调整。下周影响市场情绪的焦点颇多，包括：1）月底期货结算前后的市场情绪变化、2）就业数据是否由过去改善变为偏软，非农人口及初请失业金人数会否走差、3）炒作耶伦成为下位财长能否落实、4）援助方案的最终发展、5）周三鲍威尔出席国会听证会讲话内容如何影响市场情绪、6）Black Friday销售成绩会否造成失望。当然，同时要提防特朗普的突发政治风险。

技术面，若有负面消息打击标普，首试3550区间，若3550失守，沽压就会增加，这标普或者有更深的中期回调试3400-3300区间。

黄金过去一周出现下区间突破，一如预期出现较大的区间波幅，从1860下试1800重要心理关口。我们在过去指出金价在重大升浪前，亦普遍先会受压，目前1800至1765为重要的支持区间。料金价站稳重上1820上方后，会重试1850区间阻力。盘面上，金价在2021年一季度重上2000美元机会还在，目前只是因为炒作做成压力，近周期市场风险并没有大幅下降或消退，反之，近周期美元会否失守91.8值得关注，若美元失守91.8，料美元会试91-90.5区间，推动金价上扬。

由于英国及欧洲疫情有放缓的机会，而脱欧谈判有机会落实，加上新一轮欧洲共同债的憧憬，欧元及英镑亦有机会获支持，从而打压美元。

油价在过去一周表现最为突出，WTI油价一度升至46美元区间，一周升逾4美元，由于下周将举行油组会议，讨论有关延后增产的决定，若谈判过程及结果亦为乐观，油价有观重试47至49.5区间。但相信出现会议前争拗的机会不低，市场传闻伊拉克己经提出油组统一限制增产为不合理，所以会议前或有其他反对措拖的消息传出，从而打压油价，若此会议期间，油价或受压回试44至43区间。而最终结果则有机会推动新一轮行情。若意外谈判失败或再有成员国提出退出油组，不排除油价或试42至40区间。即使乐观结果出现，提防冲高后急速回软。

【作者简介】黎永达

香港资深金融从业员，曾服务知名金融公关、财经媒体及投资银行。过去服务对象包括Societe Generale、CMC Market、KVB昆仑等。同时为大专客席讲师、财经媒体定期嘉宾及财经读物著者，多次代表香港出席世界金融行业论坛，现为英伦金融集团研究及市场主管，多年为服务机构赢取多个行业大奖。

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