【券商聚焦】自由现金流改进推动估值修复 交银升中国燃气目标价14%至35.8港元
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交银国际发研报指，中国燃气2021财年上半年核心利润为52亿港元（同比增长5.5%。）自由现金流一跃转正至38亿港元，是业绩中最亮眼的部分。预计下半财年零售气量重新加速，毛差显著改善。
虽然21上半财年的零售气销售同比增速仅8.4%，交银预计下半财年将加速到同比13.5%。智能微管网在21财年进入高速成长期。该行预计，智能微管网的新连接将从21财年的50万户进一步增加到23财年的100万户以上。
交银上调中燃21-23财年每股盈利1%/3%/6%，预计20-23财年每股盈利实现约15%的复合年增长率。该行将其目标价从31.40港元提高到35.80港元，维持“买入”评级。
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