这份颗粒硅实地调研纪要道出了保利协鑫（03800）股价大涨的秘密

日期：2020年11月27日

保利协鑫能源（03800）9月8日在江苏徐州开工建设总产能10万吨、首期5.4万吨颗粒硅项目。10月18日又在四川乐山开工建设10万颗粒硅项目。作为协鑫智造的2020年度重磅黑科技——颗粒硅瞬间引爆产业市场和资本市场，特别是二级市场保利协鑫股价迅速从底部大幅飙升，一度单日涨幅高达25个百分点。针对颗粒硅的相关情况，2020年11月27日特地专访了颗粒硅的源头——江苏中能相关负责人，具体采访内容如下：

1.问：含氢量高导致出现跳硅的问题目前解决得如何？

答：含氢本身并不是问题，我们也进行了对比，做了实验，其实就是生产过程中，氢键没断开，这是个通病，西门子碎料也存在这个问题；第二个就是从理论上讲，只要受热后，氢键就会断开，这个无论在客户那边做还是在我们这边做，都可以，在加热过程中，就释放出来了。目前是在我们这边做，已经从30ppb下降到10ppm，现正在做处理装置。随着技术攻关和工艺改进，这个问题以后不复存在。

2.问：需要清洗高粉尘的问题解决得如何？以后要改包装吗？

答：不需要清洗，也不可能清洗。我们现在处理之后，从千分之2下降到千分之0.5，这个不是大问题。小包装和大包装，主要还是看客户的需要，未来的想法是逐渐从小包装过渡到大罐，在用户侧建立一个大罐，通过管道连接到单晶炉，到时候复投器这个环节也可以取消掉，全部升级为全自动加料模式。

3.问：颗粒硅高品质对硅片品质的影响，会否提高硅片的电池转化效率？

答：经过下游的验证，颗粒硅对拉晶的品质没有负面影响，少子寿命更高，成品率和成晶率更高，单炉产量也更高。

4.问：颗粒硅目前的成本情况？

答：跟西门子工艺相比，FBR成本下降最主要体现在以下几方面：一是耗电大幅下降，每公斤耗电从60度下降到20度；二是投资成本大幅下降，从万吨投资10亿元下降到7亿元，采用6代线后，投资这块，设备成本还会下降20%；三是减少过程环节投资，不产生破碎成本。

5.问：全颗粒硅拉晶是否可行？颗粒硅最高可以做到多少混用比例？混合比例大概是什么情况？

答：中环最开始验证的时候，就是全部投颗粒硅，完全没有问题。但即便全部采用颗粒硅，也有30%的循环料，就是硅棒切片取整剩余料等还要回炉。更多纪要请关注公众号：奥咔姆剃刀。现在产能就这么大，就是想全投，产能供应需要一个过程。

6.问：未来颗粒硅是否会完全替代西门子？

答：这个问题主要还取决于成本，最关键最核心的是碳减排。这个可以参照多晶硅片和单晶硅片的情况，现在多晶硅片价格差1.5元，都不好卖。

7.问：颗粒硅的技术壁垒主要有哪些？竞争对手要赶上来，主要困难在哪里？

答：我们要吸取西门子的教训，当初技术扩散太快，导致大家都学会了冷氢化技术，首先在专利的保护上，要更好地保护知识产权，这几年国家也在加大知识产权保护力度，我们自己形成的知识产权和收购的知识产权，都必须依法加强保护。第二我们要加强自身的管理体系，升级保护措施，确保核心知识产权发挥中坚力量。第三是工艺层面，无论是技术还是工艺，FBR装备跟西门子还有着非常大的差别，需要很长的时间积累才能获得，我们必须依法保护好民族工艺，否则我们也不会差不多花上十年时间才得以突破。第四我们未来采用罐装模式，跟下游客户深度绑定，因为自动投料跟我们的大罐是直连的，也就是把原材料都布置到客户家门口了，这个大罐也由我们专门投资，如此短平快的传输和优秀的性价比，客户自然优选颗粒硅，因为客户不仅大大节省各项成本、提升效率和效益，还为国家碳减排作出积极贡献。

8.问：目前技改进展如何？12月份能否完成技改？完成后品质 能达到什么水平？12月份新增产能情况如何？能否顺利点火？

答：12月底产能会上到1万吨，在原来的框架里面，增加了2个反应器，还是采用4代线，因为5代线的反应器重量大很多，原来的设计框架荷载不够，只能用四代线。新产线上线后，含 氢的问题和粉尘的问题都彻底得到解决。

9.问：徐州和乐山的新增产能大概什么情况？

答：后期徐州和乐山的新增产能都是5代和6代线。从装备的成本、长周期运行做了改进，装备成本大概会继续下降20%，运行周期也会更长。

10.问：CCZ是不是必须要使用颗粒硅？

答：从理论上来讲，一边拉晶一边加料，要保持液面的稳定，颗粒硅的流动性更好，会更便利。

11.问：目前中能901A品质目前什么情况？

答：901A已经达到了特级料的标准，总金属杂质已经达到标准，施主受主也差不多，现在下游用户比较关注的还是金属杂质，第二个就是碳。磷硼本身也要掺杂，影响不大。

12.问：颗粒硅产能扩张计划，内蒙，驻马店？

答：未来扩产计划规划是有，具体请关注公司公告。

13.问：对国家制定的硅料新标准征求意见稿怎么看？新标准是不是意味着光伏硅料新增产能只能是颗粒硅了？

答：从宏观角度看，中国节能减排乃大势所趋，并且上升到国家决策和战略层面。十多年前，更多纪要请添加微信号：akm152056.我国开始发展光伏产业，西门子每公斤耗电60度电，颗粒硅只有20度电，多晶硅获取占整个光伏的百分之六七十，颗粒硅会导致整个产业链耗能大幅下降。按照生产1GW电池需要3000吨多晶硅计算，采用FBR方法制造颗粒硅将减少10.3万吨二氧化碳排放。而据预测2021、2022年，我国光伏新增装机量分别55GW、65GW，世界光伏新增装机量为155GW、190GW，按照理想状态1:1计算，即1W电池生产1W组件计算，那么仅在硅料端，我国减少的二氧化碳排放量分别为566.5万吨、669.5万吨，而如果全球新增装机量都采用FBR生产的颗粒硅，将减少二氧化碳排放量分别为1596.5万吨、1957万吨。个人认为，国家发改委，能源局等相关部门要尽快设立光伏原材料低碳环保准入门槛。碳足迹每千瓦组件不超过300公斤二氧化碳，欧洲现在已经有相应的标准，如果未来中国响应碳减排，颗粒硅是对中国碳减排最大的一个巨大的贡献。当年领跑者计划就把多晶硅片挡在门外了，碳排放300公斤只需要一半量的颗粒硅，200可能就要70%的颗粒硅，再往下，就需要百分百的颗粒硅了。到那个时候，谁替代谁自然就明白了，未来不单是价格成本的问题，更关键是碳排放的问题。

14.问：如何评价亚洲硅业和REC合资公司中瑞的颗粒硅？

答：个人对此不做主观评价，希望行业健康有序发展，为国家经济高质量发展和碳减排作出应有贡献。根据媒体报道，亚洲硅业目前没有涉足颗粒硅，主要还是西门子，中瑞颗粒硅量有限，品质问题似乎一直没有得到技术解决。

15.问：怎么看通威和大全对颗粒硅评价负面？

答：古人有句话说得好：是骡子是马，拉出来溜溜。我们从来没有诋毁行业兄弟企业的习惯与爱好，但别人一旦诋毁我们，我们坦然面对，从容应对，会变压力为动力，用真材实料换取市场真金白银，给投资者和资本市场吃一颗定心丸，真金不怕火炼！

（编辑：张金亮）