港股打新 | 新纽科技(09600)会不会成妖 我们拭目以待

结论：申!

针对此类标的，现金一手是最佳方案!

先讲结论在这里我们只会简单的亮明观点，没有模棱两可。只看结论或者不想看公司分析的到此就可以结束了。接下去不需要看!

NO.146 新纽科技(09600)

本年度第146支新股

公司是一家研发驱动的SaaS和软件解决方案供应商，目前已为近百家顶尖金融机构及超过200家上等级医院提供基于人工智能及大数据分析的SaaS和软件解决方案。

按2019年收入计，集团在逾2,500名中国金融机构IT解决方案提供商中排名前100，亦为一家中国医疗IT解决方案的提供商，解决方案包括特色医疗质量控制与安全预警平台，使医院主管及部门主管能够实时监控医疗专业人员的行为。

一、发行简介

回拨比例

二、财务简析

单位：人民币千元

财报显示：

17~19年度公司收入分别为2,106万、1.2亿、1.48亿，20年前六个月收入为5,875万人民币;

同期公司毛利分别为887万人、5,778万、7,315万，20年前六个月毛利为2,454万人民币;近三年，公司毛利率分别为42.1%、47.9%及49.1%，呈上升趋势。

同期净利分别为153万、3,112万、3,311万，20年前六个月净利为305万人民币;

经调整净利分别为153万、3,112万、3,826万，20年前六个月经调整净利为1,127万人民币(若不涉及上市开支)。

经调整PE-TTM约为54.1~75.9倍。

主营收入(按服务类型划分)

公司业务以软件开发为主，技术和维护为辅，最新占比分别为81%和14.9%。

主营收入(按客户类型划分)

公司主要客户主要来源于金融机构，截止目前最新金融机构营收5.3亿元，占比约90.3%，其次分别为医疗机构和其他企业，占比4.6%和5.1%。

募资用途

集资所得其中约80%用于在上市后五年内开发新解决方案及升级现有解决方案，方法为吸引及留住高素质技术人员、扩大公司的办公室、购买软件产品及设备以及斥资与业内专家及机构合作;约10%用于加大我们的销售及营销力度;约10%用作营运资金及其他一般企业用途。

三、综合分析

1、基石投资者

公司引入两名基石投资者，弘毅资本认购4,850万人民币、民生加银认购3,000万人民币，合共认购7,850万人民币，按中间价计算，约占发售股份12.32%，假设超额配售权未获行使，禁售期6个月。

2、首次公开发售前投资者

公司于18年4月至19年11月曾进行2轮融资，分别向袁宇凯先生、独立第三方柏红女士、独立第三方王伟斌先生、独立第三方黄舒敏女士、独立第三方鲍洪涛先生发售股份，发售价分别为0.18元及1.33元，较中间价折让分别为94.25 %及57.51 %，除袁宇凯先生外其余并无设立禁售期。

3、中签率测算

公开发行12.5万手，甲乙分组后甲组有1.25万手，截止目前最新超购倍数11.33倍，预计超购100倍，回拨5成后总计6.25万手，12万人申购，中签率约20%。

4、保荐人过往业绩

保荐人未来金融无历史业绩，该项目为第一次。

5、同行表现

清科是给私募机构提供服务的，新纽是给金融机构提供服务的，软件服务类公司整体表现尚可。

小结：

①公司踩上云股价似乎就直冲云霄比如明源云;

②瑞丽/清科后期孖展飙升，利好后续小型标的;

③定价区间42%上下限大;

④基石占比12.32%，不多;

⑤保荐人未来金融首次出镜;

⑥计息天数12，想要搞事情?

首秀会留下个好印象吗?做妖股以便日后接更多业务?结合定价区间超大和上市与招股区间超长，会不会成妖我们拭目以待!

四、操作计划

所有账户现金申购一手!现金申购的三大好处不用我重复了吧?

附最新招股书：

https://www1.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2020/1221/2020122100006_c.pdf

P：文中观点仅代表作者基于市场信息对所作标的的思考分析，据此投资，风险自担!

此为募资初期申购决策，随着市场变化，最终定夺可能变化，申购截止日前一晚群内公告!

早上

下午

农夫、健康双双又是大涨，比较两者不同在于，农夫给了我们非常舒适的建仓机会足足买了有千万之巨;京东健康稍一犹豫，竟擦肩而过，是不是像你当年那个错过的前女友?(别笑，我们都有)

农夫/京东是本年度唯二出手买入的标的，昨日和有人也说了，我们专注打新，一年炒新个把次，虽然只有个把次，以后我会把这个把次也会公告在群内!欢迎验证真伪!

提前说明：不做任何绿鞋套利这种事情意义不大，

出手个把次仅供参考，买者自负勿轻易盲从!!!

(编辑：李均柃)