广发证券:建材行业存在明显的“春季躁动”行情
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广发证券:建材行业存在明显的“春季躁动”行情

2021年01月12日 07:27:54
来源:证券时报

广发证券指出,2009-2020年,建材行业存在明显的“春季躁动”行情,区间涨幅领先市场;在建材各细分子行业中,水泥涨幅最高,玻璃、玻纤和消费建材涨幅略低于水泥,但明显高于整体市场。水泥和玻璃行业供给约束、建材众多细分子行业供给格局走好是行业基本面的基石;由于行业领先指标(M2、地产销售面积增速)到目前都有较好表现,考虑到它们领先行业需求半年到一年,在宏观政策没有大收紧的背景下,预计建材行业2021年整体需求不会差;行业2021年基本面仍将稳中有升。从结构逻辑和增长弹性来看,周期里的玻璃和玻纤板块,消费建材里的零售业务板块将是2021年上半年行业超预期所在,业绩持续超预期有望带来“春季躁动”。