【券商聚焦】上调2020-22年盈利预测 野村微升中国平安(02318)目标价1.8%

凤凰网港股|野村发研报指，该行将中国平安(02318)20/21/22财年税后营运利润预测上调1.0%/0.7%/1.0%，并将同期净利润预测上调3.9%/0.7%/0.9%。究其因为：1)该行将平安银行的20财年盈利预测上调4%，目前预测其20/21/22财年盈利将分别增长1.6%/21%/17%；2)该行将平安集团的20财年总投资回报率预测提高0.2个百分点至5.6%，并维持的21/22财年预测不变，以反映2020年强劲的市场表现和不断上升的市场利率。

考虑到2020年12月的保费低于预期，个人首年保费收入在一个月内下降了56%，该行将平安人寿的NBV（新业务价值）预测下调了7%。具体原因：（1）平安开放年度预售时间较之前提前了一个半月，而且更加积极主动，导致其早期的业务重点偏离了20财年的目标；（2）正在进行的生活改革，占用了许多资源，影响了2020年的销售。该行还在保守的基础上降低了公司21/22财年NBV的预测12%/13%，这是由于近期中国内地发生的区域性新冠疫情可能导致当地封锁。然而，该行对公司21/22财年可能强劲的业务复苏保持乐观态度，并预测其NBV在21/22财年将分别增长12%/17%。

野村年将中国平安(02318)目标价由114.68港元提升1.8%至116.7港元，维持“买入”评级。