【券商聚焦】大和升药明康德(02359)目标价36.8% 料去年利润增速好于预期

凤凰网港股|大和发研报指，包括药明康德在内的五家领先的中国CRO（合同研究组织）/CDMO（合同研发生产组织）企业，统称CXO(创新药产业链)，发布了其在过去两周内好于市场预期的2020年盈喜公告，而这也证实了大和对该行业2020年向好发展的积极观点，这是由于当时全球客户涌向中国CXO寻求研发援助所致。鉴于新冠疫情在2021年的持续存在，该行预计国内CXO行业的领军者药明康德将受益于全球合同流入中国的趋势。

大和将公司2020年调整后的净利润同比增幅由42%提升到47%，该行认为，调整后净收入的强劲增长得到了中国实验室和CDMO卓越表现的有力支持（2020年从全球市场获得订单流入），而部分被美国实验室和临床部门的缓慢增长所抵消。

大和将药明康德(02359)目标价由174港元上调至238港元，重申“跑赢大市”评级。