Option Jack：当顺势交易遇上逆向讯号应如何是好

文/凤凰网港股特约香港财经大V Option Jack

曾经有一段时间，我的交易只能用「一塌糊涂」来形容，交易的来回止损，使我走到不得不作出重大检讨的时刻。

在事后检讨中不难发现，应该是过于频繁的进出买卖，把短线及中线的交易思维混在一起，短期观点影响中期看法的原因。

我的短期交易以2~5天，而中线约两周至3个月不等，本来以为两种交易思维可互不抵触，和平共处，但后来发现这个问题必须修正，一个思维不可能预期在同一个标的物是下跌而作短线交易，却又保留中线看好的持仓。

即使不同股份，但总有关连，在指数大跌时，别期望已经持有的多仓的股份还可以不跌反升。

以同一股份来说，这更是不可能的事，但是短期看跌长期看升，在期权交易是可以并存的。

例如买入卖权(long put) 近月份看跌策略的标的股票，而保留远月份之前建立了远月份的卖出卖权 (short put)部位。

我经常也以买入卖权(long put) 近月为远月份的卖出卖权 (short put)作短期避险，这是很正常的思路，但在个人主观上，却出现非常多矛盾的地方，尤其是在临场的抉择上。

例如我建立腾讯的买入卖权，买入卖权(long put) 近月份，但也继续保留下月或远月的卖出卖权 (short put) 部位。

在交易思维上本来是可以共存的但却会在临场影响个人思维，把长短的部署忘记或是反悔，被临场的震荡一时之间放弃了长期的部署。

短线操作更多时候是带来中线持仓的信心问题，所以最好的方法是：必须放弃其中一个。

问题在于「预测泛滥」，太多的旧历史数据加起来变成市场直觉。

一个交易员，当你有了充分又丰富的交易经验后，对市场走势总是留着过去多年累积的旧印象，更多的历史旧记忆都是「片段的」、「零碎的」，很难从过去的回忆中，把每个细节的演化流程逐一的拿出来分析。

于是我开始以计算机数据回测来帮助找回片段式的记忆，但却对交易决策上的帮助不大。

其实我在1995年时，已经开始简单的程序交易「机械化交易方式」，虽然曾经有过80%的精准成功率，但到后来因过渡投入，过渡开发，加上缺乏周期的研判，最后在连续大败7成的失败率后放弃，却在往后的日子，经常让我发现那些，「失败作品」又活起来了。

我现在所采用的反而是比较简单的思维系统，我从没有任何系统到开始有交易系统，到将简单系统进化到「复杂化」，然而暴利之后就是暴赔的时候，然后又再将系统修正，出来的结果却是，几乎接近重回当初的精简模式。

主要是在发展所谓走势模式的研究判断时，因为有太多的直觉，太多的历史记忆，太多的数据，以致使各种模式的互相矛盾，互相抵消，经常面对两难，做或不做，这次要相信那个模式，那个系统？

继续顺势做多？或是相信逆转讯号做空？

就像最近的恒指，是牛市的调整，还是熊市的开始？

【作者简介】Option Jack：

国际市场资深全职交易员，32 年市场实务期货期权交易经验。

前投资机构交易员、前投资机构资深分析顾问。

前理财周刊期权专栏主笔、经济一周 期权专栏作者。

在多个著名财经媒体包括 Now 财经台、新城财经台、策略王直播嘉宾。

有畅销著作：《盘房爆炒30年》及《哪有一天不交易》

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