瑞银:维持安踏体育(02020)“买入”评级 目标价上调22.3%至156.2港元

瑞银:维持安踏体育(02020)“买入”评级 目标价上调22.3%至156.2港元

2021年02月01日 14:03:54
来源:智通财经网-推荐

智通财经APP获悉,瑞银发表研究报告,今年以来安踏体育(02020)股价表现强劲,维持“买入”评级,目标价由127.72港元上调22.3%至156.2港元。

该行认为,安踏受惠中国冬季运动市场长期潜在增长,带动公司户外品牌组合未来将成功,“北水”在中国运动用品股中也较喜爱安踏,估计会吸引额外资金流入。

另外,向消费者直销的计划长远也会为公司带来利益,Amer品牌最差的情况也已过去。估计公司30周年,加上新品推出,及2020年冬奥等均是股价催化剂。

该行相信,安踏的户外品牌可受惠内地发展中的滑雪市场,另外也受中国政策及2022年北京冬奥支持,由于渗透率仅1%,低于日本、韩国及俄罗斯,预计中国滑雪潮仍处于潜在高增长阶段,估计到2025年户外品牌盈利贡献将由2020年的-10%增至正高单位数。

瑞银认为,“北水”持股比例由2017年的5%增至近期的25%,是该行覆盖的内地体育用品股中最高,相信在岸投资者喜欢安踏的可持续增长及多品牌策略等,该行的团队估计随着内地居民资产更多配置在股市,预计将带动“北水”流入。