美股历史性一天！交易所和券商联手“绞杀”散户，带头大哥日亏1300万

美国“散户军团”扎堆的股票以及白银隔夜初现大幅回调，让此次美国市场的逼空事件演变成一地鸡毛。

周二，GME盘中不止一次因大跌触发熔断暂停交易，恢复交易后跌幅仍超过40%，最终收跌60%，创2002年上市以来最大单日跌幅。

截至周二收盘，GME股价较上周四483美元的最高点跌幅达81%。其他近期被散户热炒的个股同样暴跌。

股价大跌之后到底减不减仓？情绪为何急转直下？这场名义上由散户掀翻机构的“运动”，目前自身和外部环境已经出现几点诡异的变化。这场逼空大潮终将要消退了吗？

01

抱团股集体狂泻 白银期货暴跌10%

周二，GME跳空低开逾37%，美股早盘跌破100美元关口后持续下挫，一度跌至75美元下方，日内最大跌幅达67%，盘中市值一度蒸发280亿美元，最终收跌60%，创2002年上市以来最大单日跌幅。

其他近期被散户热炒的个股同样暴跌。

AMC周二低开将近29%，收跌逾41%；KOSS收跌逾42%；Naked Brand（NAKD）收跌近36%；Express（EXPR）收跌逾32%；黑莓收跌21%，3B家居（BBBY）跌超16%，诺基亚跌超7%。

昨日华尔街见闻文章《主演或是他，散户“逼空大战”要拍电影！奈飞和好莱坞抢破头》中提到，最近成为散户逼空新目标的白银和生物科技股BioCryst Pharmaceuticals（BCRX）在周一收涨近40%，刷新五年新高，周二盘初涨近9%，但很快转跌，早盘一度跌超20%，收跌逾11%。

COMEX白银期货周二收跌逾10%，全数回吐周一逾9%的涨幅。周一收涨逾7%的全球最大白银ETF SLV盘中跌超8%。周一均两位数大涨的美股白银股中，Avino Silver & Gold Mines（ASM）跌超27%，First Majestic（AG）盘中也跌超20%，泛美白银（PAAS）跌超10%。最终ASM和AG均收跌超24%，PAAS跌超13%。

02

情绪为何急转直下？

《华尔街日报》文章认为，美国“散户军团”扎堆的资产价格大幅回调，与芝加哥商业交易所（CME）提升散户最新逼空目标——白银的保证金有关。

CME在周一盘后宣布，将COMEX白银期货保证金上调18%，从本周二起生效，称此决定是基于“对市场波动的正常审查，以此确保（投资者）有足够的保证金覆盖（相应的风险）”。

此后有市场人士预计，提高保证金会打压投资者买入的热情，今后两周，银价可能跌至26美元，此举也刺激了部分投资者获利套现。

英国《金融时报》援引Natixis分析师Bernard Dahdah称，美国散户选择逼空白银是基于对市场错误的理解：

他们想让在GameStop上使用的策略故伎重演，但是这个市场绝大多数参与者是做多白银的。那些大银行会因此获得更多利益，而这些买入白银的散户则是在间接把钱拱手相送。

BullionVault分析师Adrian Ash则表示，对于希望逼空白银市场的散户来说，这个市场的规模之大，是最关键的问题。他提到：

尽管银价波动性比金价更大，但它的规模远比GameStop每日80亿美元的规模要高。

华尔街见闻在昨日文章《逼空白银？散户们中计了！》提到，散户逼空白银，却可能恰恰为机构做了嫁衣，许多散户意识到，一些多头机构正乔装打扮，企图不动声色地混迹到“蚂蚁同盟军”中，利用白银战场的逼空为自己做嫁衣——而这将严重有辱散户军团的“使命”。

这番论断不无道理，比如散户最大的敌人，Ken Griffin的著名对冲基金Citadel，作为全球最大白银ETF的第五大持有者，可能就反而是最主要的受益者之一。一时间，反对牺牲GameStop而购买白银的帖子在WallStreetBets讨论区中蜂拥而至，散户逼空的故事也由“战争片”向“谍战片”逐渐演化。详见以下视频：

此外，虽然Robinhood放宽了对部分热门股票的交易限制，但美国券商整体对这些个股的限制让这种热炒降温成为必然。

Robinhood周二进一步放宽交易限制，允许客户购买最多100股GameStop股票。Robinhood还提高了对AMC Entertainment和Express和Koss的限制，黑莓和Genius Brands不再受到限制。

上周四，Robinhood宣布，对包括游戏驿站GameStop和电影院线AMC等多支股票限制交易，仅允许用户卖出股票，并调高了对部分个股的保证金的要求。除Robinhood外，多家交易平台早前也发布了限制交易措施。

此举令Robinhood遭到集体诉讼，用户要求Robinhood赔偿因交易中断所带来的损失。

BTIG首席股票与衍生品策略师Julian Emanuel周一表示，随着空头仓位的大幅削减，轧空带来的买入力量削弱。与此同时多家券商又限制了对GameStop的买入，这些都导致投机者继续炒作的兴趣受挫。

03

大咖撤退

见闻付费文章《美国散户掀翻机构“运动” 刚刚开始就结束了？》指出，这场名义上由散户掀翻机构的“运动”，目前自身和外部环境已经出现几点诡异的变化。这些变化是不是意味着WSB才刚刚开始，就已经结束了？

变化之一：大咖撤退

在本轮WSB“运动”中，虽然“核心圈”躲在所谓的散户后面，但有个别大咖显然起到了推波助澜的作用。

图：马斯克的Twitter

图：GameStop股价在马斯克发推之后

图：马斯克后续“火上浇油”

图：马斯克发推后，GME再掀高潮

马斯克推特对市场的影响在今年年初的时候就已经显现。在各平台都在对川粉进行围剿的时候，马斯克号召用新平台Signal，结果一家名叫Signal的上市公司，但跟Signal社交平台毫无关系的公司股价暴涨。

图：马斯克推特和Signal股价

所以，马斯克的号召力在本次运动中也是不可忽视的力量。

而如今，马斯克已经“撤”了。如需了解更多相关信息，请点击阅读原文查看见闻VIP文章：《美国散户掀翻机构“运动” 刚刚开始就结束了？》

图：马斯克推特最新一条，也是这段时间内的“最后一条”

04

交易所和券商联手“绞杀” 监管密集行动在望

逼空大潮消退

周一公布的IHS Markit数据显示，GME空头头寸占GME自由流通股的比例从1月中旬的114%锐减至39%；S3 Partners的数据显示，GameStop空头头寸规模已经降到相当于自由流通股数的50%左右，今年1月稍早高峰水平约为140%。

周二媒体称，待游戏驿站（GME）和白银掀起的年初市场动荡尘埃落定后，美国国会立法议员必然更密切地审查手机App、卖空规定和确保经纪商有偿债能力的流程；社交媒体也将在调查之列，重点放在Reddit论坛和Twitter怎样被用来鼓动大批投资者采取一致的交易行动；美国证监会将很快忙于调查市场操纵问题。

路透社援引一美国财政部官员报道，美国财政部长耶伦(Janet Yellen)本周将召集高层金融监管机构开会，讨论散户在GameStop和其他股票交易上所引发的市场波动。

该官员称，会议预计于本周最早周四举行，美国证券交易委员会（SEC）、美联储、纽约联邦储备银行和商品期货交易委员会负责人都将出席会议。

财政部发言人Alexandra LaManna表示：

耶伦部长认为市场的完整性很重要，她要求讨论近期金融市场的波动，及其是否符合一个保护投资者的、公平有效市场的要求。

此外监管机构官员表示，非银行机构在金融市场中正在发挥越来越大的作用，这一事件可能会加速监管机构对这类机构的审查。

媒体还提到，美国众议院金融服务委员会已经计划2月18日举行听证会，可能让政府监管机构和互联网券商Robinhood等企业出席作证。

此外，散户青睐的券商平台Robinhood进一步放宽对交易GME等股票的限制，允许用户最多买入100股。而其他券商还未进一步放宽交易。美版支付宝Square旗下支付服务App Cash表示，其清算经纪商Axos周二中止了个股GME、AMC和诺基亚的交易，这并非该公司的决定，希望能尽快恢复用户买入相关股票的服务。

有分析人士评论周二市场表现称，这看起来像逼空在解体，股价将开始再次开始反映现实的经济状况。

Boston Partners全球市场研究负责人Mike Mullaney称，这注定会发生，本质上市场还是由贪婪与恐惧驱动，“我替那些在过去一周开始参与这一交易的人感到惋惜，尤其是那些做多者。”

05

GME大跌，坚守散户巨亏，

“带头大哥”晒单：一股未减、日亏1300万

本周二美股三大指数迎来大涨，不过前段时间散户追捧的股票们却全线重挫。

以最具代表性的游戏驿站（GME）为例，盘中不止一次触发熔断，早盘跌幅曾达67%，收跌60%，报90美元，创上市近19年来最大单日跌幅。这一收盘价也较其上周创下的483美元高点，跌了81%。

不断增加的亏损引起了散户们的分歧。

在散户大本营Reddit网站r/WallStreetBets（WSB）论坛留言区，一些散户十分愤怒，因为他们的账面损失已经超过了50%。与此同时，另一些人则不断告诉其他买入GME和AMC的散户不要卖出。

比如这场GME逼空大战中的“带头大哥”Keith Gill表示，周二的大跌中他就因为下注GME而亏损了1300万美元，但是他仍然没有卖出。

华尔街见闻此前的文章《一天赚1亿3000万！美国散户“带头大哥”现身：其实我是价值投资者》已经详细介绍了Gill。

Keith Gill在Reddit网站上以“DeepFxxingValue”的用户名为人所熟知。通过YouTube视频和Reddit网站上的帖子，这位论坛大V吸引了大批散户纷纷买入GME股票。

Gill表示，自2021年初以来他一直持有5万股GME股票，以及500张GME看涨期权。根据他的贴文，在上周GME股价创下纪录高位的时候，他的总收益达到3300万美元。

不过随着GME股价本周回落，Gill的收益也大幅萎缩。根据他晒出的持仓，截止周二，他的总回报率已经回落至1000%，在2月1日亏损500万美元之后，2月2日他又亏损了1362万美元。

除了大V，也有小散表示将坚持持有。

一位网名为“mwybert”的用户就发帖表示，“伙计们，只有我们团结一心才可能有用。逢跌买入并且持有，对于我们所有人来说，一切还未结束”。这一帖子也获得了超过1万条回复。

此外，亿万富翁Mark Cuban也力挺散户持股。

2月2日，Mark Cuban出席WSB线上问答。针对网友关于“为什么股价下跌这么厉害”的提问，Mark Cuban表示，如果有能力持有股票，那么就持有。“虽然我不持有这些股票，但如果是我，我会这么做”。

06

段永平看空GME，小赚“北京一套房”？

这几天全球投资人都在关注美股轧空事件，而有“中国巴菲特”之称的段永平也不忘参与一把。他在雪球发了一小段推文，说在几天前卖出100个下周五（注：2月12日）到期的naked call，参与一下GME的多空大战。

“sell naked call”也叫“卖出无担保看涨期权”或者卖裸期权，指得是在没有现货，也就是GME股票的情况下，向交易对手卖出看涨期权，并收取一定的权利金。

段永平卖出了100手（相当于1万股GME股票）看涨期权，按照40块一股的权利金计算，这一单段永平收入超过40万美金（约260万人民币）。目前GME的股价在300-350美金左右徘徊，只要周五之前没有涨到800美金，京郊一套房稳稳到手。

段永平在投资界堪称传奇。从“小霸王”到步步高，再到OPPO、VIVO，再加上从OPPO走出的刘作虎创立的一加手机，以及新晋崛起的电商巨头拼多多，背后都有段永平的身影。详见以下视频：

作者：李丹、曹泽熙、许超、张家伟、方凌、林菁扬