【券商聚焦】瑞信升中海油田服务目标价19% 料2021年净利润可恢复至鼎盛时期水平

瑞信发研报指，中海油田服务在2021年战略指引中宣布，集团2021年资本支出预算总额为900-1000亿元人民币(同比上升13-26%)，为2014年以来的最高水平，并领先于市场预期。更重要的是，2021年对中国离岸市场的资本分配提高到72%（2020/19年分别为70%/62%），而这也是历史最高的水平。

瑞信认为，分配的增加对该集团而言将成为重大利好因素，这可能会导致其2021年国内业务量的激增。该行预计，集团自升式钻塔船队的利用率（主要是中国离岸）将接近90%，而这一水平通常只出现在上升周期。故此，该行将集团2021-22年每股盈测上调4%。

瑞信预测该集团2021年净利润将录得38亿元人民币，而这一盈利水平意味着集团经营状态将恢复至2010-2012年的鼎盛时期。

瑞信将中海油田服务(02883)目标价由10.5港元提升至12.5港元，维持“跑赢大市”评级。