广发证券:第三波顺周期行情已经确立
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广发证券:第三波顺周期行情已经确立

2021年02月18日 08:09:43
来源:证券时报

广发证券戴康、曹柳龙文章认为,春节期间,海外疫情回落、各国央行维持宽松,全球风险资产正在形成“戴维斯双击”。1月社融数据也验证了政策退出温和“不急转弯”,因此我们判断21年春季躁动尚未结束。当前A股呈现“经济持续修复+信用紧缩初期”组合,美股则呈现“经济加速修复+利率回升初期”的组合。经济修复再通胀确立A股“第三波”顺周期行情,建议配置:1.出口链和“内需”共振的可选消费(汽车/家电);2. “涨价”主线的顺周期及科技(有色金属/化工/半导体/面板/新能源);3.景气拐点确认的低估低配大金融(银行、保险)。