全线大跌！牛市去哪了？

文 | 小宁

今日又是大盘被爆锤的一天，前几日以为权重股的下跌差不多了，结果在昨日易方达中小盘暂停申购的影响下（注，易方达中小盘基金重仓白酒，又被投资者亲切的称为世界第三大酒庄），今日白酒股又被按在地板上摩擦。

其中贵州茅台又跌了5%，股价从2627元到现在的2189元，真是大起大落啊。

如果说之前是因为涨多了，那短时的下跌空间已然足够了，为何还会有这种杀跌出现了，我认为还是与情绪有关，这里简单给大家拆解一下：

1）明星基金暂停申购，啥意思？

昨天“明星基金经理”张坤停止基金申购，并且主动分红，是造成今天白马股大跌的导火索。知名基金开始主动降低规模，传达出对后市不看好的信号。

不少人对此仍有疑惑，其实也很容易理解，白马权重股涨了2年多，市场的某种风格已经被演绎到极致，那么今年来看这部分白马股还能否贡献超额收益，尚可不知？

唯一确定的是白马股不会一路下跌，过程中会不断震荡。

总结起来看就是，A股的牛市没有结束，但12月开始的春季行情在年后第一天就已结束。

2）港交所上调交易印花税，影响几何？

历史上香港无可参考的印花税上调情况，90年代以来有三次下调（1.5→1.25→1.125→1），最近一次下调是01年9月，三次下调处于98亚洲金融危机、00科网泡沫等大波动阶段，参考度较低。

实际来看，南向买卖交易均支付香港印花税率，北向不需要；北向卖方需要支付A股印花税，印花税占港股交易成本的88%，税率提升30%将导致南下交易成本明显上升，北上影响相对小。

但整体来看，目前的公募基金基本都是A+H的配置，若港股受到影响，将会继续对基金净值产生影响，会不会继续引发赎回仍是需要关注的点。

今日复盘：

大盘来看，早盘受白酒板块走弱带动其余绩优权重走弱，叠加午后香港提高股票交易印花税消息影响，指数呈现单边下跌，沪指收跌1.99%，创业板指收跌3.37%。

成交量来看，两市合计成交10639亿，较前一交易日10215亿环比增加约4%，北向资金全天净卖出超6亿。

市场情绪方面，短线接力资金在昨日出现大分歧后继续分化，金牛化工、天山铝业均不同程度触及跌停，随后有章源钨业反包，兴化股份尾盘上板，但带动性比较一般，盘面上来看亏钱效应进一步放大。

连板股方面，主板有5板的是园城黄金、兴化股份（煤+业绩预增）；4板暂无；3连小板的是江苏索普（化工）。

2板的分别是航天工程（化工）、小康股份（新能源车）、郑中设计（超跌）、览海医疗（医美）、金瑞矿业（无机盐）。

创业板首个大板的是华昌达（机器人）、优德精密（新能源车）、乾照光电（三代半导体）、蓝英装备（光刻胶）、华谊嘉信（股权转让）。