瑞信:上调玖龙纸业(02689)目标价12%至16.8港元 评级“跑赢大市”

瑞信:上调玖龙纸业(02689)目标价12%至16.8港元 评级“跑赢大市”

2021年03月08日 11:36:14
来源:智通财经网-推荐

研究 瑞信:上调玖龙纸业(02689)目标价12%至16.8港元 评级“跑赢大市” 2021年3月8日 11:36:14 智通财经网

智通财经APP获悉,瑞信发布研究报告,将玖龙纸业(02689)目标价由15港元上调12%至16.8港元,维持“跑赢大市”评级。

报告中称,集团公布今日(3月8日)起加价,纸价每吨上调50至300元,相信主要由于需求旺盛下,集团具有强大的议价能力,以及原材料供应紧张令成本上升。

该行表示,集团去年下半年的毛利明显改善,大规模扩产能计划对长期盈利前景有利。集团计划到2023年将纸及纸浆产能增加约1100万吨,达到约2950万吨。该行相信,这将有助集团进一步增长,以及纾缓原材料目前的瓶颈。

由于需求复苏及成本持续上升,该行估计,短期内价格仍具韧性。基于较高的毛利率及销售假设,上调对期2021-22年盈利预测10%及13.1%,而2023年盈利估计为76亿元人民币。