干货|那些美国国债背后的秘密

最近，美国的十年期的国债收益率一直在攀升，成为了全球金融市场的一个异常信号。因为利率攀升而带来的冲击也一直在持续。美国国债到底是何方神圣？为何能够给市场带来持续性的冲击？这篇文章将带大家好好来看一下。

美国国债到底何方神圣？

美国国债指的是由美国财政部代表美国联邦政府发型的国家公债，至今已经有两百多年的历史了并且从来没有过违约的先例，所以其安全性可以说是非常之高的。

其流动性也可以说非常之强，因为对于持有美国国债并不是一定要等到到期之后才能够变现，即使没有到期也能够将美国国债放在国债交易市场中进行交易。

按照美国国债偿还的期限来划分的话，可以分为1年期的短期国债，1-10年的中期国债以及10、30年期限的长期国债。本篇文章主要关注的是十年期的美国国债。

关于利率

美国国债有一个非常重要的因子，即发行国债时约定的利率，因为美国国债的高安全性，所以十年期的美国国债收益率又被称之为无风险利率。

利率的多少虽然会受到发行时政府对于未来的预期以及通货膨胀程度的影响，但是通常是不会变的，也因此到期后的价值也是固定的。另外因为美国国债在到期之前是能够交易的，因此，它有交易价格。

这个交易价格不同于利率，是会改变的。交易的价格越低，对于购买的国债的投资人来说成本也相应地越低。再加上国债到期的价值是固定的，所以收益变高。这里的持有收益不仅包括利息收益还包括资本利得收益。

举个例子来解释一下：假设现在购买1000块钱的国债，利率是10%，这就相当于是美国用其国家的信用来为自己担保向购买人借了1000块钱，并且写了一张欠条答应到期之后，要还1100块（1000*（1+10%）=1100）。

假设购买人将这张欠条按照900块钱的价格卖给了另一个人，那对于另一个人来说，这张欠条到期后的收益则为（1100-900）/ 900=22%，这22%就是到期的国债收益率了。

所以如果在国债到期前交易，购入价和交易价之间的差价越大，收益率就越高，这也可以推出，美国国债收益率越高交易价格就越低。

一旦美国的十年期国债收益率持续攀升到突破了市场对其的心理预期临界点，那么全球大量的对冲基金势必会因为他们策略上的需求，来大举做空美国的国债期货。到时候美国因为去年疫情而大量印钞形成的美股泡沫也有很大可能会被打破。

最近全球股市的动荡还有黄金的暴跌就是和此有关，资金从股票以及黄金等高风险的资产纷纷流向国债。

美国十年期的国债收益率的攀升带来的冲击或许更像是一场金融市场还有国家政策的博弈，让我们拭目以待。