[大行评级]国信证券:给予金山软件(03888.HK)“买入”评级 目标价70.00至75.00港元
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[大行评级]国信证券:给予金山软件(03888.HK)“买入”评级 目标价70.00至75.00港元

2021年03月25日 17:05:45
来源:同花顺财经

国信证券3月25日发布公告。最近美债收益率的上行、风险偏好的下行,导致了金山办公、金山云估值收缩明显。但是我们认为,公司的游戏已经在行业成为武侠标杆,其稳定性很强。因此,给予2022年12倍PE是恰当的。金山办公的稳定性也很好,竞争格局优秀,给予2022年30倍PE是比较保守的。以上业务加上现金,估值折合48元港币,相当于目前没有给云计算估值。尽管市场担忧,云计算领域,公司不是龙头,应该有估值折价。但我们考虑了金山云的赛道好,加运营稳健的特征,保守给予2022年4倍PS,我们认为这样已经充分考虑了估值收缩的影响。给予公司目标区间70-75港元,维持买入评级。

来源: 同花顺金融研究中心