东吴证券股份有限公司上调农业银行评级
财经

东吴证券股份有限公司上调农业银行评级

2021年03月31日 17:30:50
来源:同花顺财经

2021年3月31日,东吴证券股份有限公司发布研报,上调农业银行评级,评级由“增持”调整为“买入”。

该研报摘要表示:

盈利预测与投资评级:农业银行2020年加大普惠信贷投放力度,同时负债成本表现亮眼,全年净息差仅下降3BP,显著优于可比国有大行。股东回报方面,与其他国有大行一致,维持分红比例30%高水准。不过,信贷加速增长令农业银行的核心一级资本充足率降低20BP至11.04%。展望2021年,随着经济持续复苏,贷款利率触底回升,国有大行基本面回暖。我们预计农业银行2021、2022年盈利增速分别为6.1%、5.6%,目前A股/H股估值对应0.59x/0.47x2021PB、5.3x/4.2x2021PE,静态股息率5.38%/6.73%。考虑农业银行的负债端表现优异,拨备覆盖率领衔国有大行,且当前估值又接近历史底部,上调评级至“买入”,看好未来估值修复。

(数据来源:同花顺iFinD)

来源: 同花顺金融研究中心