中信证券点评军工板块回调：行业进入逻辑切换期，短期波动加剧

证券时报网讯，中信证券指出，3月31日军工板块调整较多，主要原因是行业龙头航发动力2020年业绩低于预期，市场质疑军工企业的业绩兑现能力，短期航发动力股价的上涨更多依赖其稀缺的产业地位以及强赛道支撑，而非业绩爆发。目前军工板块仍处于由“主题炒作”向“基本面驱动”的逻辑切换期，需要持续兑现业绩以证明行业的景气变化。

投资建议：择股上重点推荐中航工业集团旗下业绩兑现能力较强的公司，以及上游军工电子和新材料企业。对于航空发动机产业，我们仍然认为是行业中未来5-10年最有发展潜力的细分领域，而航发动力在“十四五”仍较难出现持续的业绩爆发，股价表现主要依赖于其产业地位和赛道支撑。个股方面，推荐：中航沈飞、鸿远电子、宏达电子、火炬电子、中航高科、中航光电、北摩高科、ST抚钢、睿创微纳、上海瀚讯、中航重机、航天电器等。