国泰君安:给予美团-W(03690.HK)“买入”评级 目标价450.70港元
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国泰君安:给予美团-W(03690.HK)“买入”评级 目标价450.70港元

2021年04月07日 10:05:37
来源:同花顺财经

国泰君安4月6日发布公告。投资建议:综合考虑需求和供给两端,我们认为中国社区团购的市场规模预计为2.23-4.36万亿元。美团作为本地生活服务行业龙头公司,将在社区团购大战中取得领先的市场份额。由于社区团购业务处于成长期,起初投入较大,将拖累整体盈利。我们预计美团-W2021-2023年收入分别为1799、2519和3451亿元,归母净利润分别为-145、-36和244亿元。我们用分部估值法,2022年外卖+到店及酒旅经营利润为333亿元,给予2022年50xPE。除社区团购新业务2022年收入为420亿元,给予2022年5xPS。我们预计美团优选2021-2022年GMV为1460和3650亿元,给予2022年1xP/GMV。综上美团-W目标市值为22400亿元,参考人民币兑港元汇率为1.185。上调目标价为450.7港元,维持增持评级。

来源: 同花顺金融研究中心