华泰证券:给予中国神华(01088.HK)“买入”评级 目标价22.10港元
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华泰证券:给予中国神华(01088.HK)“买入”评级 目标价22.10港元

2021年04月07日 12:05:37
来源:同花顺财经

华泰证券4月6日发布公告。由于基准煤价调整(现货620元/吨,年度长协600元/吨),我们将中国神华21/22/23年净利润预测上调11.6/11.5%/12.7%至430亿/434亿/443亿元。由于1)煤价上涨和2)西部地区恢复此前在2020年不再适用的15%优惠税率(vs25%),预计21年净利同比增长20%。神华虽未承诺维持派息率(2020年为100%),但重申了50%的最低派息率,我们预计21年派息1.3元/股(股息率9.6%)。鉴于神华高股息率、低估值以及稳定的利润前景,维持“买入”评级,目标价从19.6港币上调至22.1港币(8.7倍21年预测EPS),PE倍数较历史均值低25%。

来源: 同花顺金融研究中心