力同科技IPO:研发“不走心”,大客户“死而复生”
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力同科技IPO:研发“不走心”,大客户“死而复生”

2021年04月09日 09:25:55
来源:电鳗快报

《电鳗快报》文/高伟

3月18日,创业板上市委员会2021年第16次审议会议结果公告,力同科技股份有限公司(简称:力同科技)首发获通过。保荐机构为国泰君安证券股份有限公司,上市拟募资5.2265亿元。但经《电鳗快报》调查发现,该公司此次IPO招股书存在很多疑点,尤其是力同科技研发“不走心”,并且大客户安悦电子“死而复生”引起市场高度关注。

面对《电鳗快报》发去的求证函,力同科技选择了闭口不言。

力同科技研发不“走心”

据招股书披露,2017年至2020年上半年,力同科技的研发费用率分别为5.38%、10.32%、12.80%和13.78%,而而同行业可比公司2017年、2018年这一均值分别为14.74%、13.74%,与同行业公司研发费用率的相比较,力同科技不仅弱于行业均值,并且还弱于同行的海格通信和博通集成。

力同科技较低的研发投入直接暴露了其技术上的劣势,截至2019年末,力同科技共拥有50项专利,而同行海能达拥有的专利数量为1264项,博通集成拥有的专利数量为96项,力同科技的专利数量远不及同行可比公司。截至2020年6年,力同科技共有13项发明专利,其中,仅有5项发明专利是原始取得,其余8项发明专利均是受让取得。而这5项原始取得的发明专利中,仅有3项于2017年申请,其余申请时间都为2013年及以前。五年时间里,力同科技仅“产出”了3项发明专利。此外,力同科技所拥有的专利数量也不及同行。据招股书,截至2019年末,力同科技共拥有50项专利。而据可比公司2019年年报,截至2019年底,海能达拥有的专利数量为1264项,博通集成拥有的专利数量为96项。

研发短板,技术优势薄弱,力同科技面多众多强敌的环绕之下其竞争力明显不足,然而雪上加霜的是,公司在专网通信协议栈核心算法、无线通信射频芯片等领域拥有自主知识产权的专利技术却遭遇专利技术被申请宣告无效的风险。

招股书显示,2018年10月,力同科技及其子公司泉州力同起诉博通集成及深圳市宏科特电子科技有限公司侵犯专利权,涉案发明专利为“ZL200710077178.6 一种集成对讲模块及基于该模块的对讲系统”,并要求被告停止专利侵权、赔偿截至起诉日的经济损失及其他合理费用。

安悦电子还在不存在?

据招股书显示,力同科技产品中的专网通信终端为ODM业务,该业务的第一大客户摩托罗拉指定通过安悦电子采购机芯、天线、喇叭等器件。安悦电子因自身业务需求,向发行人采购专网通信芯片等。

然而,通过天眼查查询,2018年安悦电子的社保缴纳人数为0人,从2018年年报企业经营状态显示为歇业。而2017年还是维持开业状态,2017年和社保缴纳人数为14人,现在已经处于注销状态。

值得关注的是,即使2018年安悦电子社保缴纳人数骤减为0人,安悦电子仍与力同科技仍发生逾百万元的交易。据招股书显示,2017-2019年,力同科技对安悦电子的销售金额分别为445.25万元、142.41万元、86.84万元;同期,力同科技向安悦电子的采购金额分别为549.57万元、426.37万元、581万元。一家歇业的公司,力同科技仍向其采购金额甚至还同比增长了40%左右。在投资者看来,这些采购数据的真实性或大打折扣。安悦电子到底还在不存在?如果已经注销了,这些采购数据又是怎么来的?

事实上,与力同科技相关的这类供应商不止安悦电子一家。通过翻阅2018版招股书发现,2015-2016年,深圳烁星辉科技有限公司(以下简称“烁星辉”)分别为力同科技的第五大、第四大Fabless供应商,2015-2016年,烁星辉均为力同科技的供应商,在此期间力同科技向其的采购金额分别为65.17万元、118.4万元。然而,其2016年社保缴纳人数为0人。

董事长实控14家公司

据天眼查数据,力同科技的实际控制人、董事长兼总经理蔡东志有11则任职信息,担任股东7家,且担任高管7家,有实际控制权14家。

尤为注意的是,蔡东志有44条周边风险,且预警提醒95条。

其中,他担任股东的罗奥格电子科技(上海)有限公司有清算信息;担任股东的上海艾播信息科技有限公司曾因合同纠纷而被起诉、曾因电信服务合同纠纷而被起诉,担任法定代表人的泉州力同科技有限公司曾因侵害发明专利权纠纷而被起诉,担任法定代表人的力同科技股份有限公司曾因买卖合同纠纷而被起诉、曾因侵害发明专利权纠纷而被起诉,担任高管的深圳市力同芯科技发展有限公司曾因买卖合同纠纷而被起诉……

董事长实控多家公司,并且还有被诉讼,如此一来,怎能保证普通投资者利益?会否有利益输送行为发生?

《电鳗快报》将继续跟踪报道力同科技IPO进展。