GDP解读|光大银行宏观分析师周茂华：内需复苏步伐将决定全年经济成色

凤凰网财经讯（记者：连卫民）4月16日上午，国家统计局公布的数据显示，一季度GDP为24.931万亿元，同比增长18.3%。比2020年四季度环比增长0.6%，比2019年一季度增长10.3%，两年平均增长5.0%。

一方面，一季度国内生产总值同比增长18.3%，受到上年较低基数、员工就地过年工作日有所增加等不可比因素影响；另一方面，一季度环比增长0.6%，两年平均增长5.0%，表明我国经济稳定恢复。

光大银行金融市场部宏观分析师周茂华对凤凰网财经记者表示：“今年内需复苏步伐将决定全年经济成色，国内货币政策有望继续对经济复苏提供必要支持，政策对防风险的重视明显提升，更注重政策精准有效。”

周茂华认为，可以从四个方面来解读这次公布的一季度GDP数据：

第一，一季度GDP同比增长18.3%，创出新高，主要是：一方面是国内经济延续去年四季度以来的复苏态势，加之，外需回暖，带动国内经济恢复；二是去年突发疫情冲击，经济“暂停”导致的低基数。

第二，今年内需复苏步伐将决定全年经济成色。一是一季度社会零售增长超预期；二是固定资产投资稳步恢复，显示国内需求复苏步伐有所加快，内需动能在增强。

第三，3月公布的宏观指标反映，国内经济延续良好复苏态势，但“元气”完全恢复还需要一段时间。一是国内消费和投资表现略超预期，显示内需复苏步伐加快。3月以来国内消费、投资及外需相关指标表现超预期，同时，3月国内社融信贷融资需求旺盛，显示国内经济复苏动能仍在增强；二是国内经济完全恢复至疫情前水平仍有一段距离，社会零售、固定资产投资两年均值仍不及2019年同期水平。从国内物价特点及影响因素看，国内物价动能仍有望保持温和，对消费支出影响偏正面。

第四，国内货币政策有望继续对经济复苏提供必要支持，不会急转弯，但政策对防范风险的重视明显提升，更注重政策精准有效。主要是：一是国内经济仍处于恢复阶段，尚未步入稳步可持续复苏轨道前，经济仍需要以一定政策支持；二是全球疫情尚未受控，经济复苏不平衡，全球产业链供应链仍受影响，外需复苏存在一定不确定性等；三是近期全球市场波动性增加，需要防范全球宽松流动性下的潜在风险。

另外，凤凰网财经发现，在一季度GDP数据发布之前，各大国际机构在近期也纷纷上调对中国经济的预期。

4月6日，国际货币基金组织发布最新《世界经济展望报告》，预计2021年全球经济将增长6%，较1月份预测值上调0.5个百分点。预计2021年中国经济将增长8.4%，较1月份预测值上调0.3个百分点。

世界银行近期发布的《东亚与太平洋地区经济半年报》指出，随着全球经济逐步回暖，中国经济在2021年增长将更加强劲，预计将实现8.1%的增长。