芒格谈股票回购:如果只是为了把价格推高,是不道德的
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芒格谈股票回购:如果只是为了把价格推高,是不道德的

2021年05月02日 04:15:10
来源:凤凰网财经

凤凰网财经讯 北京时间5月2日凌晨,2021年巴菲特股东大会举行,凤凰网财经全程直播。在为时4个小时的直播中,巴菲特和芒格金句频出。谈及股票回购芒格认为,如果只是为了把价格推高,是不道德的。以下为巴菲特、芒格和主持人对话实录:

主持人:能不能讲一下回购对于社会的影响?

巴菲特:股票的回购是这样一种方式,是把现金支配到想要现金的人手里。比如一个煤炭主,对他们来说这是一个存钱的方式,对于我们上面的四位来说,我们也买了冰雪皇后他们的股票,花了100万美金,买了他们的特许经营,他们也做得很好,我们其中三位还想继续去买,这其实就是对未来的一种存款、储蓄,我们是在一个财富打造的行业,所以当我足够富的时候,我宁愿把一些钱拿出来。就只有两种方式致富,我们可以继续去拿到股息的致富,或者可以重新回购我们的股票,当然这个价格要合适,对不对?所以我觉得有时候很难可以去相信大家对于回购方面的反对意见,觉得说好像从合作伙伴那边去进行回购好像是一种不道德的行为。我们这是一种资本的支配手段,有些人想留下就可以留下,想走就可以走,对大部分伯克希尔股东来说都是这样,作为一个公司,我们就是在50年的时候内把我们股票的估值打造上去,很多个人投资者,他们都觉得伯克希尔的股票是一生可以持有的,他们的需求可以改变,但是想要去保存这些股票的人仍然会存下去。很多人60年前买了我们的股票,现在已经赚了非常多的钱,这就是已经成为他们投资体系当中不可少的一部分。

所以你觉得如果我们有一小部分的这些人想离开,大部分的人想留下,那回购是不是更合理的一种方式?因为你没有办法把这个钱拿到所有人的手里,当然你回购的价格必须要是对大多数的合作者来更好的,而且不要让市场来告诉我们这个价值该是多少,这需要我们自己去做。

芒格:如果重新回购股票,只是为了把价格推高,我觉得是不道德的,但是你如果回购股票的目的是公平公正,能够惠及我们现有股东,这是一个非常好的做法。