争鸣|周伯通驳张三丰：坐庄就坐庄，说什么市值管理

凤凰网财经按：一石激起千层浪，私募叶飞举报18家上市公司和部分券商借市值管理名义，操纵股价内幕交易的事件，近日引发资本市场轩然大波。凤凰网财经近日刊发一篇评论《张三丰：市值管理不是浑水猛兽，但割韭菜不行》，引来争议，一位评论家以周伯通的名义投稿，题为《驳张三丰：坐庄就坐庄，说什么市值管理》，旗帜鲜明反对市值管理的提法。

市值管理，是非之辩，也许难有定论，但相信通过辩论，可以让大家更多了解我们需要什么样的资本市场，什么样的监管。

作者： 周伯通

近日在凤凰网财经看到一篇评论，标题是《张三丰：市值管理不是洪水猛兽，但割韭菜不行》。看完一句总结：卑之无甚高论。

针对最近某私募公开举报18家上市公司和券商等，以市值管理的名义行股价操纵之实，作者虽然也在批判，呼吁加强监管，但同时在强调，真正的市值管理，“本质和出发点，应该是增进投资者对公司的理解，让市场去发现价值，而不是刻意去提升股价甚至操纵股价。所以一切行为，应该首先是经营好公司本身，发展好业务，关心公司的成长和追求卓越，而不是本末倒置去追求股价的提升，为了私利刻意刺激和拉升股价。”

周伯通只想说一句话，too young ，too simple。

遥记当年，吴敬琏老先生对A股市场有个经典论断：“中国的股市很像一个赌场，而且很不规范。赌场里面也有规矩，比如你不能看别人的牌。而我们的股市里，有些人可以看别人的牌，可以作弊，可以搞诈骗。做庄、炒作、操纵股价可说是登峰造极。”

虽然吴老是针对几十年前的市场说的，拿来定义当前的市场有失偏颇，但这么多年，有一些事依然未曾改变。

远的不说，乐视网十年财务造假，千亿市值崩塌，股价暴跌九成退市，实控人贾跃亭依然逍遥法外，也不过就是去年的事；而周伯通想问一句，贾跃亭是怎么瞒天过海的？监管何在？当年乐视网可是在审批制下，经过层层审核和把关上市的，但依然敌不过大股东和实控人的利益冲动和追求，肆意造假。

在一个尚不健全的市场，用一个理论正确的号召，去引导为了利益奋斗的股东们在赤裸裸的名利场里克服自己的天性，为公众谋求福利，我不知道是对人性太有信心，还是对人性太不了解。

我倒记得马克思有个经典论断：“一旦有适当的利润，资本就胆大起来。如果有10%的利润，它就保证被到处使用；有20%的利润，它就活跃起来；有50%的利润，它就铤而走险；为了100%的利润，它就敢践踏一切人间法律；有300%的利润，它就敢犯任何罪行，甚至冒绞首的危险。”

要而言之，决定股价增长与否的，应该是公司的真实价值，和市场的认知与供求关系。监管层应该倡导和鼓励的，是上市公司遵循公开公正公平的三公原则，尽职尽责，充分披露，而不是揠苗助长的去引导各利益团体去关心股价和市值增长。作为一个公众公司，可以也应该加强与投资者的沟通交流，但绝不要鼓励他们去做提升股价和和市值的所谓的市值管理。

事实证明，这种父爱式的过度监管，往往一地鸡毛。监管的重心，应该是引导上市公司夯实提高经营水平，监督上市公司合法合规运营，至于股价增长，那是市场的事，不应该也不能去管理。

让恺撒的归恺撒，上帝的归上帝，市值管理，不管再怎么起于善心，也可以休矣。（凤凰网财经《争鸣》出品，投稿邮箱：all_cj@ifeng. com）