【券商聚焦】招银升安踏体育目标价32%至198.84港元 维持“买入”评级
下载客户端
独家抢先看
独家抢先看
招银国际发研报指，安踏体育(02020)昨天收市后发盈喜，预期上半年经营溢利/纯利将同比增长不少于55%/不少于110%，略高于市场预测，由于收益同比增长逾50%，零售折扣减少，FILA及其他品牌的零售业务规模扩展实现更好的经营效率，分占合营公司Amer的亏损减少。管理层将21年安踏品牌的零售销售增长指引由中双位数上调至逾20%，并维持FILA之30%以上指引。
招银对安踏中线潜力有信心(安踏品牌改革,FILA动力,Descent将有盈利贡献,Amer的增长)。安踏现价相当于36倍22年预测市盈率，比起李宁/特步/Nike/Adidas/Lulu的51/31/32/29/41倍，该行认为仍然吸引。
招银上调安踏之21/22/23年盈利预测5%/4%/4%,，以反映各品牌之增长更快，零售折扣改善，经营杠杆更高，并将安踏目标价由150.66港元上调至198.84港元，基于22年预测市盈率43倍(由原先目标34倍上调,由于本地品牌估值重估)，维持「买入」评级。
“特别声明：以上作品内容(包括在内的视频、图片或音频)为凤凰网旗下自媒体平台“大风号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储空间服务。
Notice: The content above (including the videos, pictures and audios if any) is uploaded and posted by the user of Dafeng Hao, which is a social media platform and merely provides information storage space services.”
