全球最大比特币矿区遭停电，比特币价格为何先跌后升？

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· 舒时 | 文 关注秦朔朋友圈 ID：qspyq2015 ·

6月20日父亲节傍晚，香港上市公司乐透互娱（8198.HK）在港交所发布公告，称旗下的全资子公司在19日接到当地电力公司的通知，自19日晚9时起停止对其供电，并要求该附属公司根据经信局发出的《关于协助做好虚拟货币“挖矿”项目清理关停工作的函》调整其运营计划。

这一信息令币圈震惊。

首先是从上市公司层面看，有关子公司是乐透互娱在中国最大的数据中心，主要为客户提供场所、硬件支持、电力供应、配套监控以及管理等全方位服务。被停电之后，该数据中心将停止业务营运，这对乐透互娱的收入将造成严重不利影响。

乐透互娱公司在公告中表示，公司董事会将积极制订替代策略，探索其他业务发展方向。并将在适当时候向其股东及有意投资者通报集团业务的任何重大进展。

从公告来看，乐透互娱在6月19日接到正式通知，当天傍晚就被停电，如果此前没有口头提示或是警告，这绝对属于“事发突然”，会令公司措手不及。

其次，联想到整个行业层面，截至6月20日凌晨，在全球最大比特币矿场所在地四川省，几乎所有的比特币矿场均被集体断电，来不及转移的“矿场”或将遭遇重大损失。

四川省由于水力资源丰富，水电站众多，发电成本低，因此成为全球比特币挖矿业的理想矿场。截至6月19日之前，是全球最大的比特币矿工聚集地。

据媒体统计，大约有800万千瓦的负荷正用于加密货币挖矿。特别是在水力发电设施附近，都能看到散热的巨大圆扇，且均拥有大型变压器，矿厂紧紧相邻在高压电塔底下，对电力需求相当庞大。

据悉，在全盛时期，四川单一矿场就有超过21万台矿机。

显然，中国内地的这种矿场现状将会迅速发生改变，背后体现的是中国监管部门的意志。

乐透互娱的公告显示，中国内地地方政府正积极配合国务院金融稳定发展委员会（简称金融委）在5月21日提出的“打击比特币挖矿和交易行为”的指示。

事实上，在这次四川出手之前，内蒙古、新疆和青海均已经出台了整顿的方案，并且开始实施收紧措施。

但是从现有的信息来看，四川的动作是最狠最迅速的。笔者认为，内地加密货币矿业或将迎来历史性的终结。

根据《第一财经日报》6月18日报道，四川省已出台了一份《四川省发展和改革委员会、四川省能源局关于清理关停虚拟货币“挖矿”项目的通知》，要求四川相关电力企业必须在6月20日前完成甄别清理关停虚拟货币“挖矿”业务的工作。

通知还要求，中央在川发电企业、省属国有发电企业要自查自纠，立即停止向虚拟货币“挖矿”项目供电。同时，各市（州）政府立即展开拉网式排查，对排查发现的虚拟货币“挖矿”项目务必立即关停。

此前，国网四川电力公司已排查了26个疑似虚拟货币“挖矿”项目并上报国家。因此，乐透互娱的遭遇应该说早有迹象。

为何海外价格受影响较小？

比特币中国“矿区”的关停，或将给比特币价格带来短期波动，但从长远看，对于比特币价格的影响并不大。因为这些矿场算力会逐步被海外矿场所代替。

CoinMarketCap数据显示，比特币价格在6月20日当天出现较大波动，从下午1点19分的35896.72美元至晚上8点24分的33432.08美元，在7个小时内下滑7%，显示出明显的抛压。

但随后，比特币价格便出现了V型反弹，在接下来的7个小时里，完全收复了失地。

由于比特币是24小时全球交易，上述交易价格和时间的变化说明，目前更多的是大中华区的持币者在抛出比特币，因此在北京时间白天，比特币价格受压抑的情况更严重，但到了晚上，随着西半球进入白天，西方投资者进入市场，又拉高了比特币的价格。

为什么西方投资者对比特币的看法与中华区投资人不同？这可能与各国的监管差异有关。

近几年，西方市场上，随着投资者对于加密货币的共识进一步加强，以及越来越多机构投资者的加入，比特币正被更多的传统金融机构纳入可接受的投资品（这里需要特别提醒注意的是，它只是和字画或是商品一样，是另类“投资品”概念，而非“货币”概念）。

发达经济体的监管机构普遍对于比特币交易采取了默许或纳入有效监管的范畴，包括中国香港，也在考虑向所有加密货币业务发牌——这些举动意味着，加密货币将受到严格的监管，但却也因此成为合法的交易。

在上述背景之下，尽管比特币存在交易速度慢、耗能大、大量筹码被少数机构控制而导致流通性偏低等缺点，但是作为另类投资品，它却给有财务风险承受能力的投资人，提供了另一种可投资的资产类别。

而每一种新资产类别的确立，都会吸引相应的流动性，这是所有资管行业的特点。作为特殊的另类资产，比特币底层的区块链技术正越来越受到各个行业的重视。而从海外的发展来看，区块链技术的发展，会不断衍生出新的与比特币产生关联的加密货币，这又从另一个角度推进了业界对比特币的需求。

尽管如此，笔者在此还是要郑重提醒读者：

比特币作为新兴的另类资产，它的价格发现机制还没有完全成熟，监管的变化、地缘政治的影响、主要发达经济体的货币政策、金融科技技术的演变……都有可能显著影响比特币的价格，给它带来巨大的波动。这种波动并非一般的普通投资者可以承受。

对于中国内地的投资者来说，更为现实的问题是，到目前为止，它在中国内地并不具有政府认可的合法地位，还不能自由买卖！乐透互娱四川子公司被停电，可能还只是监管冰山的一角，不排除后续会有更密集甚至更严格的规管措施出台。

作者：香港另类投资专家、虚拟资产管理与政策研究专家、香港国际金融学会资深会员。新著《重新定义金融：加密货币与数字资产》。