两大欧盟成员国本周接连加息 欧洲央行和英国央行还能无动于衷吗？

财联社（上海，编辑 潇湘）讯，如同眼下激战正酣的美洲杯和欧洲杯足球赛一样，在全球金融市场上，加息浪潮似乎也同时在这两个地区火热席卷。

继巴西央行上周年内第三次加息之后，本周欧洲地区的央行也接过了接力棒，两大欧盟成员国的央行——匈牙利央行和捷克央行，时隔一天就先后踏上了加息之旅。

匈牙利央行货币委员会周二将该国的基准利率上调30个基点至0.9%，利率走廊维持不变。匈牙利央行行长Gyorgy Matolcsy在利率会议后的新闻发布会上表示，该国目前已经开启了升息周期，并将持续至通胀率回落到稳定水平为止。

无独有偶，捷克央行也于周三宣布将该国基准利率上调25个基点至0.5%。在捷克央行内部的7位利率政策制定者中，有一位甚至希望一口气加息50个基点。随着劳动力市场过热和全球通胀压力蔓延的风险日益加剧，捷克央行行长Jiri Rusnok表示，央行目前正进入逐步收紧政策的阶段。

在相隔仅短短一天的时间里，上述两个东欧国家的先后加息，无疑令整个欧洲市场暗流涌动。在周三捷克央行宣布加息后，捷克克朗兑欧元上涨了0.4%，同时表现也优于欧洲地区的其他货币。

从匈牙利央行和捷克央行本周利率决议声明中的措辞不难看出，这两家东欧央行最终决定采取加息行动的一个主要原因，都是因为对高企的通胀前景的担忧。匈牙利央行行长在5月时就曾警告，该国通胀率持续上升，将对经济恢复产生不利影响。而捷克央行也表示，鉴于目前捷克物价涨幅接近1%-3%容忍区间的上限，他们希望防止全球因素进一步推高通胀预期。

事实上，即便是向来秉持通胀“暂时论”的美联储，在6月的利率决议中对通胀的态度也已经出现了微妙的鹰派转变，不仅大幅上调了未来的通胀预期，不少官员甚至预期明年就应该提前加息。

而上述两家欧洲地区央行的转变，也不禁令人感到好奇，欧洲地区更为关键也更受瞩目的两大央行——欧洲央行和英国央行，眼下又将会如何抉择？

英国央行今晚即将登场

从日程安排看，英国央行今晚就将迎来“超级星期四”——同时公布利率决议和会议纪要。市场将密切聚焦该央行是否会作出更为鹰派的政策表述。

目前，英国CPI涨幅已出现两年来首次超过英国央行2%目标的情况。不过颇为尴尬的是，尽管越来越多的经济学家因此将英国央行收紧货币政策的预期提前，但该国眼下仍有数百万工人失业或长期休假，这可能仍令英国央行投鼠忌器。

在英国央行5月会议上，英国央行货币政策委员会(MPC)在是否缩减量化宽松的问题上存在分歧，但确实暗示未来将缩减资产购买规模，市场人士将聚焦英国央行此次会否给出更为明确的信号。

对此，野村国际(Nomura International Plc)驻伦敦首席英国经济学家George Buckley认为，“英国央行此次可能仍行动少一点，对话多一点。现在很难一下子转变为：‘我们需要摆脱量化宽松，甚至通过加息来收紧政策’。这是一个非常大的转变。”

值得一提的是，货币市场眼下押注英国央行到明年6月将加息15个基点，这几乎是5月份货币政策会议前的两倍。而今晚的货币政策会议也将是英国央行鹰派、首席经济学家霍尔丹(Andy Haldane)卸任前的最后一场会议。他会否在离任前鼓动英国央行更为“鹰派”一点，相关的政策投票比也值得留意。

欧洲央行料仍步履迟缓？

相比于英国央行，欧洲央行目前的整体货币政策立场要鸽派的多，甚至堪称是主要央行中最为鸽派的一家。

在两周前的欧洲央行6月货币政策会议上，欧洲央行再度承诺6月至9月的购债速度将明显高于一季度，紧急抗疫购债计划(PEPP)依然维持1.85万亿欧元的总规模，并预计将至少持续到2022年3月底。欧洲央行行长拉加德当时表示，欧洲央行内部对购债速度存在一些分歧，但现在讨论缩减购债还为时过早。

欧洲央行能有底气保持相对鸽派的原因之一是，该地区的通胀上升速度并不如其他地区那样明显。欧元区19个国家5月CPI初值的同比涨幅为2%，正好符合欧洲央行的通胀目标。拉加德本周一也指出，尽管美国通胀加速的程度已经引起美联储对价格的观点转变，但整体看其对欧元区只会产生有限影响。

因而可以预见，除非像美联储、英国央行等全球主要央行已经明确释放缩减QE或加息等的信号，否则欧洲央行是不太可能在它们之前行动的，欧洲央行尚有充足时间可以观察市场，并讨论如何应对。