【券商聚焦】高盛予舜宇光学科技卖出评级 目标价看低至92港元
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高盛发研报表示，舜宇光学科技(02382)公布6月出货量数据，手机镜头出货量同比降27%，低于该行的预期；相机模块出货量同比增长18%，符预期；车载镜头出货量同比增35%，略高于预期。该行对1H21毛利率保持谨慎，考虑到相机模块的激烈竞争，不利的产品组合，该行预期1H21/2021/2022E通用镜头产量为19.2%/20%/19.5%。
该行维持舜宇光学科技卖出评级，12个月目标价为92港元。基于行业盈利增长和交易市盈率相关性，目标市盈率为17.7倍。
其上行风险为：1）手机镜头的竞争低于预期；2)相机模组的出货量增长低于预期；3)手机镜头的市场份额增长高于预期；4)运营成本比率改进较预期快；5)人民币升值。
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