康思源：BlackLine胜在稳健

文/凤凰网港股特约香港财经大V 康思源

BlackLine(美：BL)是一家基于云的金融自动化软件专家，早前公人布了2021年第一季度的业绩。收入同比增长 20%，但每股亏损从同比由0.23美元，扩大至 0.67美元，而经营现金流则飙升至2850万美元，而去年同期仅为850万美元。

在财报电话会议上，管理层表示，在大流行期间经历了一段艰难时期后，需求已经恢复，并将全年指引提高到4.15亿美元至4.2亿美元之间。

BlackLine在一个总价值280亿美元的巨大潜在市场中运营，而其过去12个月的收入仅为3.68亿美元。由于疫情带来的不确定性导致很多企业在科技支出减少，所以令BlackLine许多新交易延迟。

然而， BlackLine的管理层认为需求正在回升，该公司的同比增长率从上一季度的19.5%加速至20.4%。此外，BlackLine的一个主要合作伙伴SAP (美：SAP)上个季度报告了类似的转变，表明客户预算可能正重新投放。

尽管亏损，BlackLine多年来一直保持正自由现金流。与此同时，由于公司控制其销售和营销费用，其毛利率及营运利润率正在提高。可见公司正朝着正确方向前进的证据。

去年10月，BlackLine通过收购Rimilia Holdings扩大其产品范围。通过此次收购，BlackLine现在可以提供应收账款自动化服务，从而将其总目标市场从180 亿美元扩大到280亿美元。

BlackLine以约17倍的市销率(PS)进行交易，处于类似软件股的中等水平。BlackLine的2021年第一季度的表现称不上强劲，但也很稳固。虽然公司专注于财务结算的自动化，但它谨慎地扩大了应收账款自动化的产品范围。未来可憧憬BlackLine能够在其庞大的潜在市场中取得更大的进展。如果可以，那么这可能是一只具有长期上涨潜力的股票。

BlackLine将于2021年8月5日公布第二季度业绩。到时可再和大家跟进最新发展。

【作者简介】康思源

CFA、CFP专业资格，投资实战经验丰富，善于分析行业及个股基本因素及发展趋势。

勿忘初心才不会在金钱游戏中迷失

如黄河之壮，源有活水，历练之后方能成就自己的财富大川

【独家声明】本专栏由凤凰网港股独家发布，转载请注明来源及作者

免责声明：文章观点仅代表作者本人，不代表凤凰网港股立场。若内容涉及投资建议，仅供参考不作为投资依据。凤凰网港股不承担由此引起的任何损失或损害。投资有风险，入市需谨慎。