中盐化工整合两大碱业资产  拟市场化融资28亿元摘牌受让发投碱业
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中盐化工整合两大碱业资产 拟市场化融资28亿元摘牌受让发投碱业

2021年07月29日 10:56:44
来源:电鳗快报

《电鳗快报》文/商一炀

中盐化工(600328)启动对碱业资源的整合,该公司7月28日晚间同时披露合作框架协议、2021年非公开发行A股股票预案等公告。

《电鳗快报》梳理了整个整合路径,青海国资与中盐化工签署合作框架协议,约定整合青海发投碱业有限公司(简称“发投碱业”)和中盐青海昆仑碱业有限公司(简称“昆仑碱业”),中盐化工以摘牌受让的方式取得发投碱业100%股权,作价28.3亿元。同时,中盐化工启动非公开发行融资28亿元,全部用于本次整合交易。

非公开发行募资28亿元收购发投碱业100%股权

中盐化工本次非公开发行股票的数量不超过本次发行前公司总股本的30%,且不超过28729.9377万股(含本数),募集资金总额为不超过28亿元(含本数),发行对象均以现金方式认购,新发股份锁定期6个月。

本次非公开发行募资用于支付收购发投碱业100%股权的现金对价,将有效缓解公司资金压力,降低财务费用,改善公司资本结构。从财务上看,本次募集资金使公司的总资产及净资产规模进一步扩大,资本实力将得以增强,有利于增强公司抵御财务风险的能力。

值得关注的是,对发投碱业收购的价格为28.3亿元。中铭评估分别采用收益法和资产基础法两种方法,通过不同途径对发投碱业100%股权进行估值,资产基础法的评估值为240918.53万元;收益法的评估值283300.00万元,两种方法的评估结果差异42381.47万元,差异率为17.59%。最终交易价款确定为28.3亿元(含税)。

《电鳗快报》注意到,中盐化工的实际控制人为中国盐业集团,最终实际控制人为国务院国资委。该公司控股股东吉盐化集团持有该公司55.69%的股份。

如果按本次非公开发行股票数量的上限(28729.9377万股)测算,本次非公开发行后,吉盐化集团持有中盐化工42.84%的股份,仍为公司控股股东。本次非公开发行不会导致公司的控制权发生变化。

中盐化工营收利润再上层楼

通过本次碱业资源整合交易,中盐集团旗下碱业版图得到增强,中盐化工的营收利润规模扩大。同时,这也是地方国资与央企资源的内部调整。

发投碱业主营业务与中盐化工位于德令哈的子公司昆仑碱业相同,为纯碱产品(包括轻质纯碱、重质纯碱及食用碱)等的生产及销售,生产工艺均为氨碱法。据披露,发投碱业目前拥有已投产的核定产能为140万吨的纯碱生产线(一期),同时拥有二期产能为90万吨的纯碱生产在建项目(二期)。

从资产权属上看,发投碱业的控股股东及实际控制人为青海国投,最终实际控制人为青海省国资委。

发投碱业的每年的营业收入在十几亿元,利润在亿级水平,不过去年受疫情影响出现了亏损。

2020年纯碱行业下游企业开工不足、运输受限,导致纯碱市场供需失衡,纯碱生产企业普遍出现业绩下滑。根据发投碱业模拟利润表数据,发投碱业2020年亏损4540.86万元。2021年以来,发投碱业经营业绩受疫情的影响已逐步消除。

中盐化工将获得青海省及海西州政府3亿元现金补助。

据《合作框架协议》,两家碱业公司整合后,将享受青海省招商引资相关优惠政策,青海工信厅和海西州政府共同发投碱业和昆仑碱业给予资金补助,总额不超过3亿元,分3年补助到位。

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