7月资金流向“北辙南辕”,北向资金连续10月净买入,南向净卖逾600亿
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7月资金流向“北辙南辕”,北向资金连续10月净买入,南向净卖逾600亿

2021年07月30日 20:30:12
来源:时代财经

7月,北向、南向的资金就像热播电视剧《北辙南辕》一样走出了相反的态势。

iFind数据显示,7月30日,北向资金全天净买入22.47亿元,为连续3日净买入。但是,南向资金当天净买入为-15.95亿港元,为连续10日净流出。

就北向资金而言,尽管整个7月有两个交易日出现了超百亿的资金净流出,但其7月整体为净买入107.63亿元,这是自2020年10月以来,北向资金连续10个月处于净买入状态。

不过,时代财经注意到,北向资金的月度净买入出现了连续两个月环比下降。

而南向资金7月整体净买入为-635.02亿港元,这是过去4个月以来南向资金首次出现月度净卖出的情况,也是沪港通开市以来最大的单月净卖出,显示出内地投资者对港股市场的不同情绪。

月度净买入环比下降

iFind数据显示,7月30日,北向资金全天净买入22.47亿元,其中,沪股通净买入19.06亿元,深股通净买入3.41亿元。

纵观整个7月的北向资金动态,其波动明显比6月份加剧。6月的20个交易日里,北向资金净买入为负的交易日为10个,但是单日净流出没有超过百亿元,最多一日为51.54亿元。

进入7月之后,在21个交易日里,北向资金净买入为负的交易日为9个,但是资金波动明显加大,如7月2日净买入-86.03亿元、7月14日净买入-108.06亿元和7月26日净买入-128.02亿元。

尤其是7月26日的市场大跌之后,北向资金出现了超百亿的净卖出,要知道上一次出现超百亿的净卖出还要追溯到2020年9月24日。在7月26日的净卖出中,北向资金减持的前三只股票分别是京东方A(000725.SZ)、美的集团(000333.SZ)和东方财富(300059.SZ),净卖出资金分别为10.53亿元、8.81亿元和5.94亿元。

星石投资首席研究官方磊向时代财经表示,7月26日外资的流出,主要是近期针对垄断行业和压抑民生行业调控政策频出,引发资金对下一步政策的猜想。

尽管北向资金在7月曾经出现过两次超百亿元的净流出,但是整个7月份,北向资金累计净买入107.63亿元。综合来看,北向资金已经连续10个月出现了净买入的态势。

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从历年7月份的成交数据来看,互联互通机制开通以来,北向资金仅在2015年7月份为净卖出状态。

时代财经注意到,相对于6月的153.85亿元净买入,7月份的数据是环比下降的,而6月数据相对于5月的557.76亿元也是环比下降的,也就是说,北向资金的净买入数据已经连续两个月出现了环比下降的情况。

上海证券研究员陈健宓在研报中认为,从历史上看,北向资金的流入节奏与美国经济政策不确定性指数间存在显著相关关系。“目前这轮北向资金的流入减缓和市场对美联储的货币紧缩预期不确定性有直接关系。我国政府对互联网寡头的反垄断监管和降低‘住房、教育、医疗’成本的一系列举措引发市场对相关行业盈利模式和估值体系的重新考量。”

在7月,北向资金增持最大的行业是医药制造,21个交易日里有5个交易日大手笔增持了医药制造,个股方面主要体现在恒瑞医药(600276.SH)、复星医药(600196.SH)。

南向资金大肆狂卖

和北向资金相比,南向资金显得更为悲观。

iFind数据显示,7月30日,南向资金净买入为-15.95亿港元,这是该资金连续10个交易日出现净流出的情况。其中,沪市港股通净流出7.15亿港元,深市港股通净流出8.80亿港元。

华西证券策略分析师李立峰认为,2020年起,南向资金加速流入港股,2020年全年南下资金净流入港股规模接近5967亿元,创年度净流入规模新高;南下资金已成为港股重要的边际增量资金,并且对港股定价权持续提升。

不可否认,内资机构愈加重视港股资产配置,基金经理们也都积极布局港股,公募基金持有港股仓位不断突破新高。

统计显示,截至2021年6月30日,共有604只主动权益型基金投资港股,合计规模达到1.07万亿元。但是2021年二季度以来,港股总体表现平淡,二季度恒生指数下跌0.38%,远不如同期沪深300及创业板指。

7月,恒生指数更是下跌了9.94%,同期的沪深300指数跌幅为7.90%,创业板指数跌幅为1.06%。

进入7月之后,南向资金减持港股的趋势明显,可谓是大肆狂卖,7月的21个交易日里,净卖出占据了16个交易日。

尤其是7月28日这天,南向资金更是净卖出133.43亿港元,月内第二次净卖出超百亿港元(7月6日净卖出108.68亿港元),为历史第二高,仅次于2021年2月24日199.6亿港元的历史记录。

截至7月末,从特征来看,南向资金高比例持有的港股个股,多数为“A+H”概念股。统计显示,南向资金持股超20%的个股中,“A+H”股共有60只,占比为80%;持有比例在10%-20%之间的个股中,“A+H”股占比为28.72%。

就整个7月来看,南向资金净买入为-635.02亿港元,这是2014年11月17日沪港通正式开通后,南向资金出现的单月最大净卖出。

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由此可见,南向资金对于港股市场出现了不同的看法。

内地机构减持港股

Wind数据显示,截至2021年二季度末,国内公募基金数量达8061只,公募基金总规模19.61万亿元,基金份额22.91万亿份,基金规模与基金份额相比上季度末均上涨。若区分不同类型基金,不难发现,除货币型基金外,报告期基金规模的上涨主要来自于混合型基金和股票型基金。

基金规模的上涨就意味着市场资金的充裕,星石投资首席研究官方磊向时代财经表示,从资金增量的角度来看,A股市场也趋势向好。资金净流入对于股市来说十分重要。“以美国为例,美股长牛的部分原因就是资金净流入。美国股市资金净流入主要有两个来源:居民资产的持续配置和上市公司回购。向后看,A股市场或将迎来长期的资金流入。”

整体看来,2021年二季度末主动权益型基金共持有1442只A股股票,持仓市值达28982.72亿元,相比2021年一季度末,持仓数量和市值都有所上升;其中,二季度末沪、深两市主板股票持仓数量占比分别为38.29%、29.26%,较上一季度末上升2.18%、6.69%,规模占比分别为38.32%、33.36%。

从持仓股票市值占比变化角度看,公募基金在2021年二季度持仓占比上升较快的行业为电力设备新能源和电子,市值占比增幅分别达4.45%、2.31%,领先于其他行业;而在另一端,占比下降较快的行业分别为食品饮料、家电、银行和非银行金融,下跌幅度均超过1%。

相对于内地基金增持A股市场而言,从南向资金的角度来看,内地基金出现了明显的减持行为。

中信建投证券研究数据显示,相较于2021年一季度,内地的主动权益型基金(包括普通股票型、偏股混合型、灵活配置混合型、平衡混合型)在今年二季度投资于香港联交所上市股票(H股)数量从198只上升到200只,但持仓市值从3191.57亿元减少到3175.27亿元。

截至二季度末,持仓市值排名前十的基金重仓H股分别为:腾讯控股、美团-W、香港交易所、小米集团、中国移动、药明生物、舜宇光学科技、安踏体育、华润啤酒和碧桂园服务。

进入7月下旬以来,南向资金对港股市场出现了持续减持,尤其是在美团-W(03690.HK)上的减持尤为明显。

7月29日,南向资金合计卖出美团-W达到47.06亿港元。7月30日,南向资金净卖出11.59亿港元,导致美团-W7月30日以单日下跌5.87%报收215港元。

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对于后市,前海开源基金首席经济学家杨德龙对时代财经表示,近期下跌很大程度上是情绪化的表现,而不是实际性的利空。“对于后市,大家要保持信心和耐心。此前的下跌是下半年较好的买点,虽然现在断言后市就出现V型反转的证据尚不足,但是市场大幅下跌的阶段有望结束,后市通过反复震荡,已经修复好的股票有望出现恢复性上涨。”