年内A股再融资规模超6100亿元 定增受欢迎度要看“行业脸色”
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年内A股再融资规模超6100亿元 定增受欢迎度要看“行业脸色”

2021年08月02日 00:45:08
来源:证券日报

本报记者 吴晓璐

东方财富Choice数据显示,截至8月1日记者发稿前,今年以来A股上市公司再融资规模达6152.42亿元,同比增长2.33%,其中,可转债发行规模同比增长30.3%,尤为亮眼。

接受《证券日报》记者采访的专家认为,今年二级市场波动较大,部分公司定增受到影响,而可转债一直颇受市场青睐。预计下半年再融资市场将延续该趋势,可转债继续快速增长,定增市场将呈现分化,战略新兴行业和高科技行业定增规模会进一步增长,传统行业或创新不足的行业,定增规模可能进一步走低。

可转债发行规模

同比增长逾30%

东方财富Choice数据显示,今年以来,73家上市公司发行可转债,同比下降44.7%,可转债募资合计1692.86亿元,同比增长30.3%。275家上市公司实施279单定增计划(含配套融资,以增发上市日统计),定增实施计划同比增长84.77%,定增募资合计4313.62亿元,同比增长1.65%。另外,4家公司配股募资145.94亿元,同比下降59.42%,今年无企业发行优先股。

从行业来看,定增募资规模较高的行业为电子、银行、机械设备,募资规模分别为500.55亿元、403.80亿元、369.90亿元,同比增长29.04%、50.79%和50.34%。可转债募资较高的行业分别为银行、电子和非银金融,募资规模分别为600亿元、161.25亿元和158亿元,其中银行、电子同比增长1233.33%、117.63%,非银金融同比下降15.73%。

对于今年定增和可转债市场融资情况,华泰联合证券执行委员会委员张雷接受《证券日报》记者采访时表示,发行可转债对上市公司的要求较高,需要净资产收益率超过6%,所以,一般来说优质公司才能发行可转债。另外,相对来说,可转债是受市场追捧的品种,所以发行不太受二级市场股价的走势影响。

“至于定增方面,一是发行条件较低,二是定增发行受二级市场股价走势影响较大。一般来说,市场上行阶段,定增发行较为容易,今年二级市场波动较大,所以很多上市公司定增发行放缓。”张雷表示。

川财证券研报认为,可转债是一种期权,投资者可以根据前期约定的转股价与股票市场价格相比较来决定,是否把自己手中的债券兑换为股票。近年来,很多上市公司也会偏向选择发行可转债,因为可转债的融资利息较低,流动性较好。此外,部分大市值公司会选择定增和可转债交替进行,小市值公司选择可转债能减少股权稀释。

逾40家公司

主动终止定增方案

近日,星湖科技、重庆建工相继发布公告称,终止非公开发行A股股票事项并撤回申请文件。《证券日报》记者整理上市公司公告注意到,年内逾40家上市公司终止了非公开发行,其中7家为终止后重新筹划了新的非公开发行。

从终止原因来看,大多数公司表示因为考虑了目前资本市场环境以及公司实际情况、发展规划等诸多因素,另外,有公司则因为方案到期,也有公司因为股价持续走低。

“企业融资决策出现变化也很正常,跟其所处的行业环境、企业的发展战略变化等有很大关系,但也不排除跟公司二级市场股价走势相关。近期,战略新兴行业公司市值增长比较确定,其他部分行业处于调整期,如果传统行业公司市值太低的话,的确没有积极性去实施定增方案。”张雷表示。

此外,也有上市公司因批文到期失效而丧失再融资机会。据记者梳理,今年以来,已有南玻A等4家公司发布非公开发行股票批复到期失效的公告。此外,7月30日,嘉化能源发布公告称,公司公开发行可转债批复到期失效。

“今年以来,再融资市场中,可转债发行规模走高,部分公司定增发行放缓,甚至批文过期,但是战略新兴行业和高科技行业定增较为顺畅。”张雷认为,下半年再融资市场可能延续这种趋势。