香港航天科技(1725.HK)——受惠国策抗周期，近期调整后现吸纳良机

上周港股出现明显调整，结果整个7月累挫2,866点或9.9%，更是过去十年来最差的7月。而最踏入8月，股市仍然面对众多不明朗因素。疫情受控程度、经济数据反复、地缘政治局势动荡、高层官员言论，以及各国长期国策之走势，势将继续全球股市。

目前资金仍比较谨慎，港股的内地南向资金截至8月2日，连续第11个交易日录得净走，但受惠国策支持的板块在这一轮的港股调整期值得吸纳，特别短期内地再出现「跳崖式」下挫的机率仍在时，中长线投资者不妨趁低吸纳受惠板块的质优股。

板块方面，我国与美国已表明不怕竞争，当中，「坚船利炮」才能震慑敌方，尤其是尖端军事科技的「核三位一体」；更可保家卫国，这是高端航天科技得吸纳的原因。

上月航天界有两件大事件，先是维珍银河（美股编号：SPCE）上月11日成功升空后，亚马逊创办人贝索斯（Jeff Bezos）成立的蓝色起源7月20日亦成功升空，两间公司先后试飞成为近期热话，对航天商业巿场来说，都是一个重要里程碑，亦将港股当中的航天概念股推至更进一步的投资风口。

今年4月「易主」的香港航天科技（1725），就因为具有「航天太空」概念，成为港股概念稀缺，又受惠国策的股份。公司股价在短短三、四个月内由2元水平升至近期高位42.8元，而虽然现时（8月2日）股价因为巿况调整回至约34.55元水平，但仍有很有超16倍的升幅；而在7月26及27日两天，恒生指数单日跌平均超过1100点之际，香港航天科技两天分别跌4.3%及3.3%，相对其他个股，动辄单日跌普遍接近一成，可以说是「底子好够扎实」。

所以由近期高位回调至现水平约35元左右，已有逾两成的回调，由于已经历一轮巿况波动，相信是次是健康回调，绝对是中长线吸纳的良机。

皆因不同于其他板块，航天事业并非「全民运动」，因为业务拼的是大项目，公司发展会较稳定，但实力在早期阶段就可以知道，特别是管理团队的质素。香港航天科技近期成功引入多名政商界名人加入董事会，包括行会成员兼立法会议员林健锋、数码港董事局主席林家礼等，大股东还找来院士级人物撑场。

公司管理层先是今年6月初先进行人员调整，大股东文壹川亲自「上阵」，担任联席主席及行政总裁之外，还找来数码港主席林家礼出任联席主席，主帅出征，格外提振士气。

相关管理层阵容亦正正切合公司在以发展大湾区卫星服务为目标的需要，皆因有熟悉政府架构作的前政府人员帮助，未来将更能了解各湾区内各地方政府对关卫星应用服务的需要及提高取得相关卫星应用服务订单的成功率。

香港航天科技表示，将启动「金紫荆星座」项目项下航天业务，早前就公布，接获由香港科技园发出的中标通知，确认其已中标租赁将军澳工业邨的先进制造业中心三层楼,总面积占地约19万平方呎。

公司拟于该物业建立卫星智能制造中心；卫星监测及运行控制、应用和数据中心及开展相关研发活动，相信租赁该物业将对航天业务未来发展产生积极影响。

有研究指，至2020年，共有3,372颗人造卫星围绕在地球外，但到了2030年或将有「5万颗」卫星飘在太空。

21世纪以来，全球范围卫星及应用产业发展迅速，呈现持续快速增长态势。据美国卫星产业协会（SIA）统计数据显示，2019 年全球航天产业规模为3,660 亿美元，较2018增长1.7%。其中卫星产业总收入2,710 亿美元，卫星产业总收入占全球航天产业规模的74%，其地位的重要性不言而喻。

而当中的卫星应用是指将卫星技术的成果及其开发的太空资源在经济建设、国家安全、科技发展、社会进步等诸多方面的应用，中国的卫星应用是整个卫星产业链中的一部分，亦是国家大力支持的层面。

按所服务的对象分，卫星应用可分为军用、民用两大类；按技术领域和服务方式分卫星应用目前主要包括卫星通信、卫星导航和卫星遥感等。

近年来，国家相关部分大力支持加速以卫星通信广播、卫星导航、卫星遥感应用为核心的卫星应用产业发展，建立完整的卫星运营服务、地面设备与用户终端制造、系统集成及信息综合服务产业链，促使卫星应用产业为经济社会发展更好服务。

目前中国的卫星制造和卫星发射由少数企业垄断，但亦因为如此，相关企业的前景可期。

根据公告，香港航天科技集团主要从事卫星制造、卫星发射、航天测控及航天数据服务，弥补航天产业区域商业空白，推动航天技术市场化，服务区域航天商业化需求及投资控股。

2020年6月接受过多家媒体的访问，当时的香港航天科技集团，已宣布首个星链计划「大湾区金紫荆卫星星座」，冀将165个卫星送到太空。

目前香港航天科技正逐步开展其卫星制造业务，根据公司的网站显示，公司自「易主」后不断签战略合作协议，中科院云计算中心、华为也是合作对象。

7月7日，公司就宣布与华为云香港订立合作协议。据此，订约方同意作为合作伙伴，于粤港澳大湾区共同搭建遥感大数据及AI服务平台。董事认为，透过与华为云香港建立合作伙伴关系，并且透过技能、知识及专长整合、扩展客户群创造协同效益。该公司将获得运作「金紫荆星座」项目项下金紫荆平台所需的技术支持，以提供卫星数据接收及应用服务，以及遥感大数据及人工智能服务，从而进一步发展集团的航天业务。

截至2021年初，华为云香港已上线220+云服务及210+解决方案。董事亦认为，依托华为云香港的品牌及规模，集团或可提升在提供大数据及人工智能服务方面的企业形象及知名度。

总括而言，与美国的同类公司估值比较，固然有天壤之别，纵香港航天与上述两者的业务及规模不尽相同，但市场气氛往往正是投资的参考方向之一，在想象中国卫星产业链巿场之巨大，再审视香港航天科技之巿值，相信公司股价未来的增长空间十分巨大。

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