【券商聚焦】高盛上调长江基建集团目标价5.5% 指业绩符合预期

高盛发研报指，长江基建集团今年上半年整体净利润为30亿港元（去年同期为28.6亿港元），不包括与英国公司税率调整及外汇收益相关的递延所得税，其核心收益同比增长8%至46亿港元，大致符合该行全年预期的52%，这得益于有利的外汇流动，以及去年疫情期间其中国收费公路和材料业务对低基数的贡献增加了一倍。

在盈利复苏和现金流稳健(同比升29%至43.6亿港元)的支持下，该集团将2021年中期派息提高了1港仙至0.69港元(去年同期为0.68港元)，这是自2018年以来首次上调中期股息。利用低利率的环境，公司于3月份赎回了12亿美元5.875%的永续证券，并通过发行两批3亿美元的永续证券（一种是6月的4%息票，另一种是7月的4.2%息票）进行再融资。因此，其对净资本的净债务小幅上升至16%（从2020年底的15%）。

考虑到最新汇率及其对监管重置的呼吁，高盛将公司21-23年每股盈测调整了3-6%，并将目标价由55港元提升至58港元。维持中性评级。