棋亮：移卡的三个独特卖点

文/凤凰网港股特约香港财经大V 棋亮

2020年上市的多只科技新股之中，移卡(09923)算是最受市场关注的其中一家，主要原因是今年初，Ark的Cathie Wood大手增持其股权，并占其旗下金融科技ETF近3%水平。Wood姐加持后，股价从1月的30多元，炒至2月中的逾120元。可是，市场情势冷却，加上Wood姐差不多尽沽中国股票，移卡股价差不多回到起步点，三十多元的水平。

目前恒指科技指数比起年初高位，下跌了约四成，估值平的科技股比比皆是，为何现在偏偏看上移卡呢？

第一，当前政策方向，明显是有大打大，基本上所有龙头级别的平台企业，都被反垄断法，及各式各样的理由整治中。这也没有办法，大平台企业厚企的背后，不是供货商少有选择，就是客户少有选择，有时候两者都近乎没有选择，所以平台才有很高的议价能力，获取厚利。因此，这段日子大型科技股忙于应对监管机构之际，留下市场空间给中型企业发展。

第二，移卡起家的支付业务，利润率非常低，但令目前拥有551万的商业客户。移卡全方位开发产品给现时客户，降低他们的营运成本，做到增值效果。例如，产品有收银软硬一体机「智掌柜」、一站式经营平台「乐售」、商业SaaS「智百威」等，针对小微商户推出了智慧店铺、聚惠扫扫、约惠圈等标准化SaaS产品。此外还建立了SaaS开放平台，目前已向700多个SaaS合作伙伴提供标准化组件工具包。这部份就是去年高速增长的科技赋能商业服务业务。去年收入升1.62倍，至4.64亿元，客户数目达98万。

第三，于2018年金蝶(00268)仍然是10元以下时，已密密吸货的The Capital Group于早几个月的移卡跌浪中，从70多元起开始吸货，最后可见到的40多元仍然在增持，大型基金加入，有助移卡这一浪的攻势。

综合以上三点，移卡目前值博率十足。

(持牌人士，相关人士持有09923)

【作者简介】棋亮

香港持牌投资组合经理。

博古通今，浪潮之巅，不贪多恋战。抽丝剥茧，出手精准，尚简单之美。

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